美国表前储能市场格局分析（上游中游篇）

admin1年前 (2024-09-21)产业地产资讯44

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　　当前，储能行业存在明显的垂直整合趋势，一个典型特征是上下游纷纷进入集成环节。

　　储能行业竞争加剧，多环节出现垂直整合趋势。储能产业链从上游电池、PCS等核心设备企业到下游开发商，普遍出现垂直整合趋势，产业链上下游的竞合关系更加复杂多元，本篇文章主要介绍美国储能产业链上游及中游的情况。

　　国内电池环节竞争优势明显，优质电池企业有望迎来更多大额订单。磷酸铁锂电池安全性和价格竞争优势尽显，国内企业大额订单不断。以Fluence、Tesla为代表的海外头部集成商之前主要和以三元电池为主的日韩电池企业合作，但近年来纷纷转向与以铁锂路线为主的宁德时代等国内电池合作。

　　相较三元电池，国内磷酸铁锂电池在价格竞争力、安全性优势不断凸显，海外主流集成商预计加速转向铁锂路线。除开宁德时代，亿纬锂能、南都电源、海辰储能、鹏辉能源等电池企业也纷纷加速走出去。

　　质量是国内电池出海第一要素，同时价格、供应量、电池资质等也是海外合作重要考量标准。

　　由于美国储能市场主要受经济性驱动，储能电池品质对于储能安全经济运行的影响更为突出。以Powin对电池供应商合作要求可以看出，美国储能客户对储能电池要求第一位是质量，其次是成本、供应量，还有公司资金和电池资质等。

　　除开通过国内集成商间接出海，预计直接出海是国内储能其它产业链环节的重要机遇。尽管跟随国内集成商间接出海是国内储能产业链出口美国的重要路径，但这条路径也相对竞争更为激烈。

　　考虑到美国储能市场集成商格局总体仍以海外企业占优，如PCS、温控等环节国内储能企业通过积极开拓海外集成商客户，有望迎来更多机遇。

　　集成商竞争激烈，国内集成商或迎新机遇

　　集成商是国内企业参与美国储能市场的重要入口，相应分为国内集成商和海外集成商两条路径。

　　国内企业参与美国储能市场集中在设备供应，集成商是切入美国储能市场的重要入口。预计受限于政策等多方面因素，国内企业难以参与到美国储能项目投资和EPC等下游环节，基本都是供应设备。集成商是储能设备组装、调试的最终环节，因此也是国内企业参与美国储能下游市场的入口。

　　图：2021年按功率容量排序的全球前10储能集成商

　　国储能集成商市场格局较为集中，头部企业背景各异。据IHS数据，2021年按功率容量排序全球储能集成商份额CR3为43%，CR10为71%。

　　图：集成商分类及代表公司，数据来源：IHS，Guidehouse，国海证券研究所

　　海外头部集成商普遍拥有客户资源优势，部分企业通过并购补齐技术短板。NextEra Energy、AES（Fluence母公司）、Tesla、同样也是头部的储能开发商，FlexGen和开发商Broad Reach Power有较深渊源。Powin Energy、LGES则通过并购完善技术实力，尤其是电力电子技术。此外，海外集成商普遍强调自身的能源管理系统研发实力。

　　国内集成商以技术和性价比优势见长，预计有望受益于美国市场新进入开发商增多和集成商去中介化趋势。

　　除开上榜的阳光电源（Sungrow），比亚迪、科陆电子、东方日升（双一力）、天合光能、科华数据等国内集成商都已在美国开展业务。受益于国内产业链、成本竞争优势，国内储能集成商与海外集成商存在竞合关系，也为部分海外集成商提供代工服务。

　　随着美国市场新进开发商增多和集成商去中介化趋势，国内储能集成商有望迎来更多机遇。