当前位置:首页 > 产业地产资讯 > 正文内容

光伏产业利润有望重新分配辅材等环节有望量利齐升!这家公司产品多年全球市占率头部胶膜已进入天合、晶澳等一线组件丨研报plus

admin9个月前 (09-21)产业地产资讯51

  自去年11月下旬以来,价格连涨两年的硅料价格出现明显下滑,降价潮随之蔓延至硅片、电池片、组件等环节,光伏行业正在步入全产业链降价阶段。

  根据券商测算,光伏产业上游的硅料环节的盈利占据全产业链的80%以上,下游硅片、电池片、组件毛利率分别仅为4.2%、7.8%、-1.5%。随着硅片的降价,光伏产业链上游利润有望向中下游分配。

  具体来看,石英、胶膜、浆料等光伏辅材有望量利齐升。其中,随着光伏行业的迅速发展以及封装材料的不断升级优化,市场对于POE胶膜材料的需求大幅增加,该领域有望成为光伏行业新的需求增长点,且具备广阔的国产替代空间。

  2023年光伏行业有望迎来装机大年,随着硅料价格调整,光伏辅材有望量利齐升,业绩有望迎来趋势性增长期。赛伍技术凭借背板多年全球市占率头部的地位,以及POE 胶膜弯道超车,叠加非光伏行业带来的利润增厚,有望迎来业绩增长。

  2022年炙手可热的光伏赛道在2023年如何演绎?国泰君安601211)证券认为,随着上游紧缺环节产能不断释放,光伏产业链价格预计将迎来较大幅度的调整,有望进一步刺激下游需求启动,2023年光伏装机大年可期。回顾本轮硅料两年高景气,硅料环节当前凝聚行业绝大部分利润,后续产业利润如何分配成为当前光伏核心问题。

  从产业链角度来看,国泰君安证券指出,电池片有望接替硅料成为供需紧张环节,超额盈利持续提振;辅料环节23年行业需求高增确定,单位盈利现向上拐点,业绩进入趋势性。辅材企业Q3盈利普遍底部已经出现,Q4开始见到向上拐点,硅料价格后续下行,也会给辅材端减轻降价压力,业绩有望迎来趋势性增长期。

  招商证券600999)认为,光伏辅材有望量利齐升的部分环节包括石英、胶膜、浆料等。几家TOPCon组件企业较早就开始选择和导入POE胶膜,目前POE胶膜的渗透率在20%上下,预计伴随TOPCon产业的继续放量,POE胶膜渗透率可能会相应地加速提升。此外,随硅料价格合理回调,下游盈利修复,POE胶膜新技术的应用有更好的接纳度,且地面电站规模启动后双玻也将是POE需求的利好推动。

  另一大辅材背板也获得机构关注。国泰君安证券认为,背板行业行业CR4市占率达90%以上,整体格局较好,盈利能力一直较稳定。出于环保的考虑,无氟背板成为行业发展的新趋势,单平盈利优于行业平均水平。天风证券研报指出,随着在部分使用场景下可以取代一面玻璃的透明背板、及能够应用于屋顶、及其他分布式电站场景的轻量化组件的出现,预计未来有望给背板市场带来额外的增长空间。

  天风证券进一步指出,根据明冠新材2020年报的数据并结合我们的预测,我们预计20-23年单面组件占比依次为 70%/61%/55%/50%,以每GW组件需500万平米背板用量算,预计 20-23年全球背板需求量依次为5.5/6.2/8.7/10.7亿平,21-23年的背板需求增速为 13%/39%/23%,2020-2023 年背板需求CAGR为 25%。

  赛伍技术:背板多年全球市占率头部,POE 胶膜弯道超车

  赛伍技术以原创发明的 KPF 为主力品种,具备不输于普通双面氟膜背板的性能,凭借着更低成本,公司能以更低售价出售。根据赛伍技术招股说明书,2017-2019 年赛伍 KPF 型背板销售单价分别是 14.80/12.39/10.81 元/平米,远低于明冠新材双面氟膜背板销售单价,同时 18/19 年低于明冠新材单面氟膜背板单价。

  2014 年,继连续 4 年背板出货量国产头部后,赛伍技术KPF跃居背板世界头部,其 17/18/20 年出货市占率分别为20%/25%/25%,全球头部,21 年被中来股份300393)超过,降到 17%,全球第二。

  (2) 胶膜产品进入天合、晶澳等一线年,赛伍技术胶膜产品已经成为公司营收和利润贡献的第二大产品,且产品线不断拓展。虽然还处在市场开拓的爬坡过程,但是赛伍技术胶膜产品已经成功进入了天合、晶澳、晶科、阿特斯、正泰等一线 万平方米。天风证券指出,蕞看好异质结 UV 光转膜的阿尔法,深度受益于异质结电池的放量。

  (3)拓展新能源汽车动力电池细分领域

  公司的非光伏材料业务包括新能源动力锂电池材料、半导体材料和消费电子材料。非光伏产品业务占比由2017年得2%,扩大至2021年的10%。

  通讯及消费电子材料(3C)业务:

  半导体、电气、交通运输工具材料业务:

  35家光伏上市企业预计去年净利润合计增超千亿元,行业各环节利润分配将愈发合理:据证券日报,同花顺(300033)iFind数据显示,截至1月31日,35家光伏产业链上市公司披露了业绩预告,预计净利润增长总额超千亿元。2022年,硅料环节赚取了全产业链60%以上的利润。头部企业更是赚得盆满钵满,按净利润上限计算,其中仅通威股份(600438)、大全能源两大硅料龙头企业合计净利就预增464亿元。随着硅料价格在去年年底进入下跌通道,有分析认为,这或将推动光伏产业链各环节进行利润重新分配。西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山表示

  35家光伏上市企业预计去年净利润合计增超千亿元,行业各环节利润分配将愈发合理美港电讯APP2月1日讯,同花顺iFind数据显示,截至1月31日,35家光伏产业链上市公司披露了业绩预告,预计净利润增长总额超千亿元。2022年,硅料环节赚取了全产业链60%以上的利润。头部企业更是赚得盆满钵满,按净利润上限计算,其中仅通威股份、大全能源两大硅料龙头企业合计净利就预增464亿元。随着硅料价格在去年年底进入下跌通道,有分析认为,这或将推动光伏产业链各环节进行利润重新分配。西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山表示

葛毅明微信号
产业招商/厂房土地租售:400 0123 021
或微信/手机:135246785151356468684613391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号,以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由中国产业园区招商网发布,如需转载请注明出处。部份内容收集于网络,如有不妥之处请联系我们删除 13391219793 仅微信

本文链接:http://news.021cf.cn/index.php/post/19583.html

分享给朋友:

相关文章

上游到中、下游光伏行业赚钱效应递减

上游到中、下游光伏行业赚钱效应递减

  近日,多家光伏行业上市公司陆续发布了半年度业绩预告。   注意到,这些上市公司分布于光伏行业的上、中、下游,从它们已披露的业绩可以大致看出光伏企业上半年的经营情况,净利润同比均有所上涨,有公司还扭亏为盈。   发现,从上游到中游再到下游,光伏产业链上的企业赚钱效应逐步递减,上游企业动辄实现超过100%甚至3...

2021年中国抽水蓄能产业链分析:抽水蓄能产业将进入高速增长期[图]

2021年中国抽水蓄能产业链分析:抽水蓄能产业将进入高速增长期[图]

  由内容质量、互动评论、分享传播等多维度分值决定,勋章级别越高(),代表其在平台内的综合表现越好。   原标题:2021年中国抽水蓄能产业链分析:抽水蓄能产业将进入高速增长期[图]   6月10日,国家能源局召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议,提出做好抽水蓄能产业链协调,统筹投资、设计、建设、运行、设备制造等各环节。强化资源配置,加强勘测设计工作...

打通产业链上下游——浙江一家领带企业以工厂化养蚕掌握原料话语权提高利润率

打通产业链上下游——浙江一家领带企业以工厂化养蚕掌握原料话语权提高利润率

  打通产业链上下游——浙江一家领带企业以工厂化养蚕掌握原料话语权提高利润率   打通产业链上下游——浙江一家领带企业以工厂化养蚕掌握原料线   新华社杭州6月27日电 题:打通产业链上下游——浙江一家领带企业以工厂化养蚕掌握原料话语权提高利润率   新华社记者袁震宇、商意盈、殷晓圣   巴贝集...

云南砚山的小城蝶变绿色铝产业集群效应正在凸显

云南砚山的小城蝶变绿色铝产业集群效应正在凸显

  8月16日,位于云南省文山州砚山县的云南绿色铝创新产业园内,一片轰隆声中,各类工程作业车正在紧张地作业,项目建设、绿色铝产业发展热潮涌动。有的是在为落地园区的企业生产线场地建设加紧施工,争取早日投产;有的则是忙碌于已经投产的企业生产车间。据介绍,蕞多的时候,园区内同时工作的各类工程作业车能达到3000余台。   云南绿色铝创新产业园正搭乘文山州依托绿色能源优势,大...

预见2022:《2022年中国专用车行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)

预见2022:《2022年中国专用车行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)

  市场规模 ; 区域布局 ; 竞争格局   根据行业标准 QC/T836-2010《专用汽车类别及代码》,专用汽车是指装备有专用设备,具备专用功能,用于承担专门运输任务或专项作业以及其他专项用途的汽车。专用汽车可以按用途分为专用乘用车、专用客车、专用运输汽车、专用作业汽车四类。   根据国家标准 GB/T 17350-2009《专用汽车和专用挂车术...

广发策略:A股“投产”阶段如何“再加杠杆”?

广发策略:A股“投产”阶段如何“再加杠杆”?

  由内容质量、互动评论、分享传播等多维度分值决定,勋章级别越高(),代表其在平台内的综合表现越好。   原标题:广发策略:A股“投产”阶段,如何“再加杠杆”?   (备注:本文的利润增速和业绩增速,均指季度累计归母净利润同比增速。)   ●中报盈利好于预期,全年A股非金融有望双位数增长。A股剔金融中报利润增速1.5%,资源/制造利...

《通胀削减法案》对锂矿是天大的利好

《通胀削减法案》对锂矿是天大的利好

  昨晚经历了通胀继续超过预估后美股的史诗级大跌,今晚《通胀削减法案》中关于新能源汽车的描述又火了,新能源汽车产业投资者怕是要睡不好了。   写这篇文章想结合法案的内容,聊聊我对法案实施后对上游(锂矿)影响的看法。   电动车:法案针对新能源车的补贴有效期为2023年1月到2032年12月,重点取消车企20万补贴上限、为新车提供蕞高7500美元、二手...

2021年中国冷库主要产业政策、上下游产业链及重点企业分析

2021年中国冷库主要产业政策、上下游产业链及重点企业分析

  由内容质量、互动评论、分享传播等多维度分值决定,勋章级别越高(),代表其在平台内的综合表现越好。   原标题:2021年中国冷库主要产业政策、上下游产业链及重点企业分析   原文标题:2021年中国冷库容量、区域分布及竞争格局分析,冷库建设标准与成本越来越高「图」   冷库是制冷设备的一种。冷库是指用人工手段,创造与室外温度或湿...