PCB市场表现大幅超出预期这些企业将受益

admin2年前 (2024-09-21)产业地产资讯52

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　　PCB被誉为“电子产品之母”，是电子元器件相互连接的载体。据PCB领域调研机构Prismark蕞新报告，2022年第三季度PCB市场达211.8亿美元，环比增长3.6%，同比下降1.7%。尽管全球经济放缓，但是PCB第三季度市场表现大幅超出预期，Prismark预计2022年PCB行业市场将增长2.9%，优于此前预测的1.5%。

　　PCB板块收益率居电子行业前列，全产业链股价均有表现。

　　2022年11月，根据申万行业分类(2021)，电子行业细分板块中PCB板块月度涨跌幅为+5.4%，跑赢电子行业平均涨跌幅3.8%，涨跌幅排名第二。

　　从PCB产业链上全球海内外主要厂商的月度涨跌幅可以看到，无论是上游PCB原材料(铜箔、玻纤布、树脂)、中游覆铜板，还是中下游PCB板，整个产业链在经历了全年的低迷表现后，股价在11月均有不俗反弹。

　　从供给端看，PCB上游原材料从今年年初开始一直面临降价压力(LME铜价年度变化-15%，国内35um铜箔年初至11月30日价格下降23%、加工费下降-50%，铜箔玻纤布树脂的各大厂商前三季度经营较差)，特别是在电子产业传统旺季的第三季度经营压力不减反升的时候，产业链开始对未来需求的预期变得更加悲观，悲观的预期会导致有效产能减少(尾部厂商被出清、产能主动压缩10%40%不等)。

　　从需求端来看，虽然前三季度较为疲弱，但10月底各个终端进入年底备货节奏，该行跟踪上中下游公司了解到产业链各环节稼动率均有所改善，11月各大厂商稼动率已经普遍回到80%90%，部分大公司基本接近满产状态。

　　在供给有所压缩而需求出现环比改善的情况下，供需出现了短期错配，上游原材料相继开始涨价，该行观察到铜箔价格从10月底的年内蕞低点至11月底已经出现两次反弹，合计反弹幅度达到11.85%，该行从台系铜箔和玻纤布厂商的月度营收数据可以看到营收同比降幅也已经有所收窄。

　　中京电子（002579）是目前国内少数兼具刚柔印制电路板批量生产与较强研发能力及高端产品制造能力的PCB制造商，公司激光雷达用PCB产品主要应用于新能源汽车ADAS应用，目前处于样品认证和小批量阶段。

　　胜宏科技（300476）长期与海内外诸多新能源厂商保持良好的合作关系，公司是SolarEadge,（全球光伏产业逆变器销量头部，美国纳斯达克上市公司）的头部大PCB供应商。

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