从“拥硅为王”到“拥砂为王”，石英砂或成为光伏产业链新的“卡脖子”环节？

　　随着硅料进入降价通道并将持续降价成为业内共识，市场的目光也从硅料环节转移到另一个产业链上游紧缺环节——石英砂。光伏产业链的利润是否会“流向”紧缺的石英砂环节值得探讨。

　　第一财经记者综合业内人士透露的信息和有公开数据的几家石英砂和光伏级石英坩埚（下称“石英坩埚”）上市公司的披露数据发现，目前石英砂的价格已经从年初的2万~3万元/吨上涨到现在的7万~8万元/吨，价格已是年初的三倍之多。

　　石英砂属于光伏产业链上游的原材料，也是下游硅片制造的“刚需”耗材石英坩埚的主要原材料。

　　据第一财经记者了解，目前全球范围内只有美国尤尼明、挪威TQC和国内的石英股份（603688.SH）这三家企业具备生产光伏坩埚用的高纯石英砂的能力。但是，海外的这两家都没有进一步扩产的动力，因此明年石英砂供给的增量主要依靠国内一家企业石英股份的产能释放，预计该公司新产能爬坡前，市场的供需紧张情况或将加剧。

　　石英股份12月9日披露的投资者关系活动记录表显示，当前6万吨高纯石英砂项目处于建设中，预计2023年项目可以建成投产。石英股份进一步回应称，“受当前光伏市场快速发展的驱动，高纯石英砂的需求处于持续供需紧张状态，高纯砂价格近年来也有一定幅度上涨，对公司经营业绩产生一定的积极影响。”

　　一位业内资深人士告诉第一财经记者，虽然目前石英砂的供给偏紧，但是在光伏产业上游原料端的缺口和影响力没有到要成为下一个硅料的地步。“有的‘卡脖子环节将由硅料转到石英砂’的观点其实有些‘听风就是雨’。”

　　“目前石英砂的供应缺口要一分为二去看，石英砂主要分为进口石英砂和国产石英砂。今年进口石英砂的缺口大概在4000~5000吨，对应大概是32GW的硅片，国产石英砂对应的硅片缺口对应大概为7~8GW，总共缺口大概在40GW左右。”上海有色（SMM）光伏分析师史真伟在接受第一财经记者采访时表示：“国产石英砂虽然供给相对充足，但是由于砂的质量的差异，国产石英砂只能用作石英坩埚的外壁（或中层），无法像进口石英砂一样用于内壁。”

　　中信证券预计，高纯石英砂供需缺口从2022年四季度到2023年基本上是逐季放大的，即高纯石英砂供需基本会一直维持偏紧的状态。东方证券方面也对石英砂的供给缺口作出测算，其预计2023年的内层砂（用于石英坩埚内壁）的供需缺口可达1.6万吨，将成为明年涨价超预期的品类。

　　第一财经记者本月在现场参加2022中国光伏行业年度大会期间也获得如上同样的观点，即后市的石英砂价格可能会涨很多，但是不会成为限制光伏行业产出的刚性“卡脖子”环节。

　　国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥上述行业年度大会期间介绍称，2018年后，石英砂和石英坩埚的单价都处在上升的趋势，今年石英砂的变化非常大。内层砂的要求比较高，供应也很少，目前仅有美国和挪威的两家企业可以提供，而海外企业的扩产积极性也不太足。

　　此外，即便是市场供给偏紧，“飞奔”的石英砂价格也不是没有上限。

　　“石英砂价格涨得很厉害，但是应该有‘天花板’价格，大概在30万/吨。这个30万元/吨的上限价格就是其替代原料——合成石英砂的价格。目前由合成石英砂制成的石英坩埚的纯度和气泡数都可以达到要求，唯一有一点就是耐热性不强，从而影响了石英坩埚的使用寿命。”史真伟补充道，“未来两三年内，石英砂的市场价格预期肯定要继续上涨。但是个人认为，没有必要过分恐慌或者盲目入局。”

　　“往后两三年内，随着硅料供应量的释放，石英砂和石英坩埚的需求大概率会越来越多，价格至少维持在高位水平，不排除会继续往上涨。我们测算下来，按照明年450GW左右的组件产出，后年可能增加到600GW的情况下，石英砂整体上应该够用。”姚遥认为。

　　石英砂的供应偏紧或许能一定程度“抬高”下游硅片价格，但是目前整体来看，对下游硅片的影响有限。

　　同为光伏产业链上游的重要原材料，石英砂的影响力不及硅料环节主要系多种原因。一方面，石英砂可以找到替代原料例如合成石英砂；另一方面，石英砂的成本占比远不及硅料。

　　“现在石英砂价格上涨能不能把硅片的价格‘撑’起来，我觉得影响有限，不足以对硅片及其下游的一些价格造成像多晶硅那么大的影响。这背后的主要原因是它的成本占比太低了，而且目前也有高纯石英砂及新扩的产能在推进。”上述业内资深人士对第一财经记者分析称。

　　光伏产业链下游的硅片企业，尤其是几家龙头的大客户譬如隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）的石英砂及石英坩埚的供给相较而言比较稳定。

　　隆基绿能内部人士告诉第一财经记者，宁夏晶隆石英是隆基绿能的石英坩埚供应商，此外丽江华品石英制品有限公司也是隆基单晶硅棒项目的配套企业，生产的石英坩埚供给隆基用于拉制单晶硅棒。

　　“由于行业发展比较快，产业链总会有短缺的环节，石英砂供应偏紧，但行业对石英砂的容忍度比较高。比如，用高纯石英砂可能一炉拉300个小时；用差一点的石英砂，拉150小时。如果没有好石英砂，会增加成本，但是可以用替代品，行业总产能不会有太大损失。”上述隆基绿能内部人士补充道。

　　此外，其他硅片企业如双良节能（600481.SH）、京运通（601908.SH）等也在公开回应过因石英砂和石英坩埚的紧缺而即将面临减产的“质疑”。

　　7月底，双良节能在回应石英坩埚采购情况时表示，当时已与多家国内一线品牌的石英坩埚厂商签订长单采购协议，自身20GW的硅片产能已顺利投产，后续产能的石英坩埚供应有保证。

　　京运通方面也公开回复称：“我司目前没有因缺少坩埚而减产的情况。公司根据市场情况制定零部件采购计划，做好保供工作，以满足连续生产的需要。”

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