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　　原标题：光伏产业链需求与供应链展望

　　整体情况：从一季度的装机来看，装机主要集中在1月份，其中很多项目是分布式。集中式在一月份也是蕞高的，因为有数据延时统计的问题。二月、三月，地面和分布式项目相对平缓，分布式大概2GW。二月份工商业多一些，三月份户用多一些。

　　二季度分布式受上海疫情影响很明显。疫情导致工人很难出差，影响施工进展。另外，大多数生产企业把工作重心放在“保生产”上，没有时间谈安装光伏的事情。分布式组件价格到了2块钱，导致户用项目的延缓和模式的转变，从全额转换成租赁。

　　去年分布式市场，国有企业介入的比较多，现在会考虑到收益率、资产负债率考核等因素，影响了央企的项目进度。但地方国有企业考核没那么严格，在今年增加了对项目的需求。

　　上游制造业来看，目前每个环节开工率比较高，排产和开工情况比较乐观，很多电池企业都是满产、供不应求的。组件端价格很难一直维持高位，国内业主对组件企业的意见非常大，认为没有因为技术的进步带动成本的下降，反倒一直在涨价。目前有些央企通过集采的方式控制成本，才能启动项目。如果组件价格超过1.9元，只有极少数光照、收益好的地区才能接受这个价格。因此国内项目动作不多。但二季度海外市场出货非常好，支撑了大部分的订单量。

　　Q：今年山东11GW的海上光伏情况如何？后面建设节奏预期是怎样的？

　　A：山东是未来海上光伏应用比较多的地区，因为沿海区域比较多。今年计划并网1.9GW，明后年比较多，大概300-400万KW。目前也存在海浪、台风、海水腐蚀组件等问题，但不会影响投资海上光伏的积极性。

　　Q：500亿补贴会不会产生对投资热情、产业信心更深远的影响？

　　A：前段时间财政部在核查新能源补贴的落实情况，要在核查之后才有完整的解决方案。现在由于保供，优先补贴给央企。到6月份核查结束，钱就会陆续划拨。补贴对企业现金流、资产负债率情况会有缓解。但要分情况来看，有的企业缺钱导致新能源进度推进慢，有些企业不是缺钱，更多受限于国资委对资产负债率的考核。央企在投项目会更顺利，但对于央企投资项目的积极性主动性，影响力度没那么大。

　　Q：算上海上打桩的成本，海上网比一般的陆地集中电站要贵多少？电缆及其附件的要求是不是也更高？

　　A：目前没法确定。现在行业中没有海上光伏的设计方案，但一定是比陆地上的要求要高，也会推高组件的成本，但打桩式属于水面光伏成本控制较好的场景了。

　　Q：蕞近这段时间，组件企业的开工率是怎样的？有没有通过降开工率倒逼上游的情况？

　　A：目前没有看到，各家都维持比较高的开工率。但个人认为组件的价格涨不动了，过了这个月会有转折点。

　　A：182的供应比较充足，210的不太好买。

　　A：没有跌，一直在小幅频繁涨价。

　　Q：国外组件价格是不是比国内的价格高很多？现在胶膜、玻璃的涨价反映到欧洲的定价里了吗？

　　A：海外的价格比国内高不少，欧洲现在的现货价格在0.28-0.3美元的水平上。欧洲的大型地面电站有一定压力。辅材涨价对上游产生的压力要有一个过程去反应，个人觉得到5月底能传导到位。

　　Q：国内厂商库存或者海关出口的数据能跟产量对应上吗？

　　A：一季度海关数据差别不大，一季度的需求确实比预期要好，但是二季度数据不清楚，目前电池每家都在满产，硅电开工在70-80%，硅料满产，组件头部企业保持在80%以上。库存大部分的可能在组件端。

　　Q：国内三四月份的单月需求是怎样的？

　　A：从装机量趋势来看，三月份整体分布式2GW，地面不到1GW，整体不到3GW。四五月份单月需求可能会在4GW左右，不会比一季度平均水平更差，但也不会有爆发式的增长。

　　Q：一线二线组件厂开工率高的原因是什么？

　　A：4月份订单很好，但物流问题影响交付。

　　Q：现在是不是硅片盈利比较好，组件和电池片盈利不高？

　　Q：为什么补贴会引起央企资产负债率的好转？

　　A：央企解释说，有钱后可以偿还部分负债。

　　Q：组件端对于210和182的需求有偏好吗？

　　A：业主对尺寸没有偏好，但会优先选择供应量大的。

　　Q：目前210和182的收益率有区别吗？

　　A：有一些，差别不是很大，差百分之零点几。但每个项目都有差异性，没办法说哪个产品更有优势。

　　Q：人民币贬值对于组件企业出口的利好刺激大吗？

　　A：刺激很大。考虑到汇率，海外企业会有囤货的需求。

　　Q：欧洲对组件价格的接受程度在俄乌战争后提高了吗？现在价格大概什么水平？

　　A：接受度确实提高了，但现在欧洲对于户用组件价格的接受上限在30美分左右，分布式可能再高一些。

　　Q：210紧缺是因为技术难度很高吗？

　　A：主要是先做的企业有时间上的红利差，技术相对成熟的企业在前期的良率更高一些，但技术门槛不是特别高。

　　A：产能比较少，现在企业做182的更多，210的供应不太够。SEVEN调研纪要

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