受益于终端需求持续增长，三季度锂电池产业链的业绩表现依旧强势。

　　近期，锂电池相关上市企业相继发布三季度业绩报告，据 Wind 数据显示，在锂电池板块 84 家上市公司中，有 72 家实现单季度营收正增长，57 家实现净利润正增长，其中营收、净利润同比翻倍的企业分别为 23 家和 25 家。

　　中原证券研报分析认为，结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，锂电池行业景气度总体持续向上趋势不变。考虑行业近期走势、目前市场估值水平及行业全年业绩增长预期，短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期建议持续围绕细分领域龙头企业布局。

　　尽管持续受到上游原材料价格上涨、疫情风控等不利因素影响，但《每日经济新闻》记者在梳理中游锂电池供应商三季度报数据发现，大部分企业盈利出现回升。

　　其中，宁德时代、国轩高科（SZ002704，股价 33.06 元，市值 588.10 亿元）、亿纬锂能（SZ300014，股价 85.12 元，市值 1616 亿元）、欣旺达（SZ300207，股价 25.10 元，市值 431.38 亿元）、孚能科技（SH688567，股价 26.65 元，市值 285.33 亿元）等一二线锂电池上市企业均于第三季度创下单季度营收新高。

　　亿纬锂能方面则在业绩公告中称，公司持续推进与上游企业开展深度战略合作，通过与上游公司设立合资公司的方式，实现战略协同，一方面确保了原材料的稳定供应，另一方面降低了原材料采购成本。此外，供应链管理发挥了重要作用。

　　业内分析认为，锂电池行业的景气度来源于强势依旧的下游需求。在三季度中，7、8 月受暑期淡季等因素影响，新能源汽车销量增势放缓，但 9 月再度冲高。据中汽协数据，国内新能源车 9 月销量达 70.8 万辆，同比增长 93.9%；新能源汽车市场占有率达 27.1%。今年前 9 个月，新能源汽车销量为 456.7 万辆，同比增长 110%。

　　中国动力电池产业创新联盟发布的数据显示，1~9 月，国内动力电池装机量为 193.7GWh，同比增长 110.5%。与去年相比，今年前三季度动力电池装机量实现翻番。

　　不仅如此，记者梳理三季度报发现，受益于产品调价的逐步完成，锂电池企业的毛利率也基本企稳，只有孚能科技出现较大幅度下滑。

　　亿纬锂能也在财报中表示，公司降低原材料的采购成本，同时继续加强内部管理以及生产过程的管控，进一步提高生产线的稼动率和良品率，降低产品制造成本；适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复是三季度毛利率提升的主要原因。

　　与中下游相比，上游锂矿企业的三季度业绩表现仍然最为亮眼。

　　值得注意的是，近期锂矿价格仍然处于高位。据上海有色金属网数据，2022 年三季度，电池级氢氧化锂平均含税价为 48.26 万元 / 吨，同比增长 289%。同时，三季度新能源汽车销售持续火爆，锂盐需求增加叠加供给刚性，锂价实现高位上涨。

　　碳酸锂价格上涨导致产业链利润分配调整，产业链正在积极传导上涨的锂价。随着四季度青海地区步入冬季，产量出现下降，而年底抢装期的到来使需求维持旺盛，在供给新建项目进展弱于预期的情况下，预计四季度锂价仍会高位运行。 上海钢联新能源事业部锂业分析师曲音飞表示。

　　中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教则认为，锂价高涨，产业链下游利润承压，将推动车企、电池企业提升碳酸锂等核心材料的直接采购比例。资源争夺将继续加剧，整车厂与零部件供应商的关系和产业格局也将发生改变。 未来谁控制了核心材料，谁就控制了利润源泉。 于清教说。

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