当前位置:首页 > 产业地产资讯 > 正文内容

电气设备:锂电产业链去库存到了什么位置?

admin9个月前 (09-21)产业地产资讯26

  和讯网股票资本观察正文

  电气设备:锂电产业链去库存到了什么位置?

  2023-03-13 11:05:04

  和讯长江证券马军/邬博华/曹海花/叶之楠/司鸿历

  专题:锂电产业链 去库存到了什么位置?

  库存是本轮锂电产业链景气波动的因素之一,以乘联会【批发销量-零售销量-出口量】衡量整车库存,2022Q4 末行业周转率仅提升至8%左右(0.95 个月的销量)。用【创新联盟产量(修正后)-动力电池装机量-动力电池出口量-整车出口量】,2023 年2 月末国内动力电池库存比例为27%(3 个月左右的产量),对比历史,17、18、20 年的峰值库存比例分别达43%、39%、62%,同年低点分别达18%、25%、24%,当前未在高点。从动力电池企业财务数据看,宁德时代2022Q4 末存货766.7 亿元,存货周转率提升至3.42,达历史中枢以上水平。进一步分析,宁德时代2023 年3 月需求量预计恢复至28-29GWh,已经超材料采购量,由此可大概判断行业这一轮的去库存接近尾声,若后续需求积极恢复,中游电池、材料将重返积极的增长。

  风光储:基本面强势+低估值,价值终将回归

  光伏方面,基本面及业绩利好不断。制造端,硅料见顶回落,3 月组件及辅材排产环比提升10%-20%;需求端,国内年初以来招标规模已超46GW 加速明确,海外美国通关加速,高盈利市场改善;企业业绩,一季度大部分标的呈现同比翻倍环比提升趋势。同时,板块估值已被低估,当前一体化组件、逆变器企业23 年业绩对应估值仅15、25 倍左右。展望后续,建议关注两个“关键节点”和一类“产业新方向”:1)一季报预告前后,关注组件盈利超预期。2)二季度末前后,关注24 年量利预期上修。3)贯穿全年,关注储能、微逆、新技术等机会。风电方面,继续看好海风赛道高增长性和高确定性,原因在海风正加速迈入平价;并建议重视部分环节和公司的一季报业绩高弹性。优先推荐管桩、海缆环节及风机、零部件龙头。储能方面,国内大储需求释放趋势确定,商业模式优化、产业链价格下降助推盈利拐点;美国大储盈利改善方向明确,ITC 政策向好、项目储备充沛,关注组件政策优化下的需求弹性;大储板块继续推荐确定性和弹性方向的集成、电池企业。户储景气继续向上,估值安全边际强,继续推荐。

  新能源车:预期低点已过,板块修复正当时

  我们认为产业的减产、价格压力整体已在市场预期范围内,在电池20-25 倍、材料15-20 倍估值下有绝对收益配置价值。展望3-4 月看有积极的边际改善,一是排产在2 月环比提升10%-20%的基础上有望进一步向上,3 月有望恢复至2022Q4 的平均水平;二是3 月两会前后也是密集的政策窗口,例如近期发布的公共领域全面电动化政策;三是特斯拉已于3 月1 日发布的Master Plan 第三篇章,在储能、新车型等方面都有积极规划,有望形成积极催化。

  电力设备:特高压直流推进迅速,重视制造业景气拐点电网方面,2022 年电网投资同比增长2%,预计2023 年有望保持平稳增长,结构性变化更值得重视。《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》再次明确主线方向,继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能;同时,特高压直流2023 年有望迎来集中招标,建议积极重视。工控方面,2 月PMI 进一步向上,我们认为需要重视行业景气上行的拐点,继续推荐龙头汇川技术、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外,推荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。

  【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

  所载文章、数据仅供参考,投资有风险,选择需谨慎。

葛毅明微信号
产业招商/厂房土地租售:400 0123 021
或微信/手机:135246785151356468684613391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号,以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由中国产业园区招商网发布,如需转载请注明出处。部份内容收集于网络,如有不妥之处请联系我们删除 13391219793 仅微信

本文链接:http://news.021cf.cn/index.php/post/21927.html

分享给朋友:

相关文章

奶奶问我什么是“半导体大基金”我用6点把整个产业链都给她讲懂了

奶奶问我什么是“半导体大基金”我用6点把整个产业链都给她讲懂了

  可能夭折,有业内人士认为这是三星还在吊着卖,西安政府都给你那么多好处了,你还想怎样?中国半导体经过2016年的产业大整合和国家大基金的带动下,已经让美日韩越发忌惮。   而中国半导体产业,真的像外媒报道或一些行业数据显示的那么乐观吗?   目前我国半导体产业的自给率才只有不到10%,《中国制造2025》的目标是2020年自给率达40%,2050年...

要重视自身发展利益也要全产业链减碳

要重视自身发展利益也要全产业链减碳

  今年入夏以来,北半球多地出现高温热浪事件,让公众近距离感受到气候变暖的影响。实际上,气候问题早已是一个全世界的经济问题和政治问题,目前包括我国在内的数十个国家和地区已提出碳中和的气候目标。此外,去年欧盟集中开展了一系列气候计划与行动,其中包括碳边境调节机制(也称“碳关税”),这是全球头部个针对产品碳含量而采取的贸易措施,虽然还未落地,但已受到各方广泛关注。   目...

徐爱东:2022年锂钴镍行业热点问题探讨

徐爱东:2022年锂钴镍行业热点问题探讨

  第二届中国新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛在成都保利公园皇冠假日酒店顺利举行并取得圆满成功。大会以“产业协同·新生态 科创未来·新时代”为宗旨,围绕动力电池、储能电池、钠离子电池、正负极材料及其原料、电解液、电池回收与梯次利用、前沿技术等,全方位展示中国新能源电池核心材料研究与进展,深入探讨未来电池材料发展方向。主讲嘉宾主要来自于新能源整车企业、电池企业、材料企业...

产业链什么是产业链?产业链的蕞新报道

产业链什么是产业链?产业链的蕞新报道

  随着新能源汽车的快速发展,欧洲开始认识到动力电池产业在新能源汽车产业的重要性,因此决心发展它们的动力电池产业,以摆脱对亚洲地区的依赖,然而现实却并不乐观。目前全球动力电池...   (编辑:刘志昕)中国老龄化程度不断加剧,人均可支配收入快速增长,促使中国医疗器械行业获得突飞猛进的发展,我国医疗器械市场占同期药品市场的15%,发展前景不可估量。2013......

我国氢能产业链初具雏形将带动形成十万亿级新兴产业

我国氢能产业链初具雏形将带动形成十万亿级新兴产业

  9月18日,2022全球能源转型高层论坛氢能分论坛在北京召开。随着碳中和、能源转型逐渐成为全球共识,氢能产业正在成为世界各主要经济体竞相发展的新兴产业。北京市经济和信息化局副局长彭雪海在会上指出,氢能作为21世纪蕞具发展潜力的二次清洁能源,是实现多领域深度清洁脱碳的重要路径,也是全球能源技术革命和转型发展的重大战略方向。   2050年氢在我国终端能源体系占比将达...

投资者提问:请问无人机新兴产业链能增加就业、能对传统行业赋能、拉动行业应

投资者提问:请问无人机新兴产业链能增加就业、能对传统行业赋能、拉动行业应

  请问无人机新兴产业链,能增加就业、能对传统行业赋能、拉动行业应用创新、拉动产业升级和下游大众市场应用创新吗?沙利文预计2024年全球无人机市场规模将突破5000亿元,无人机产业链不是几百亿元的小众市场而是几千亿的大行业,只有大行业才能生长出千亿大市值公司。未来十年A股结构性“二八分化”、“一九分化”行情将更加惨烈,拉动国民经济大盘和A股走牛,需要新经济、新产业、新业态、新模式、新赛...

“产业链”招商集聚项目“红利”持续迸发

“产业链”招商集聚项目“红利”持续迸发

  据了解,这样的火热施工场景,与东营经济技术开发区推行的产业链招商政策关系密切。今年以来,东营经济技术开发区抢抓海上风电行业风口机遇,依托东营海上风电装备产业园,顺势而为、乘势而上,扎实开展链式招商,不断健全完善海上风电产业链,加快构建海上风电产业集群。   山东能源集团作为是渤中海上风电基地的业主单位,开发区充分发挥其“链主”带动作用,以渤中海上风电基地建设为切入...

锂电产业链什么是锂电产业链?锂电产业链的蕞新报道

锂电产业链什么是锂电产业链?锂电产业链的蕞新报道

  据外媒报道,包含欧洲汽车和工业电池制造商协会(Eurobat)、国际锂业协会(ILiA)、欧洲金属协会(Eurometaux)在内的游说团体在一封写给欧盟官员的公开信中表...   撰稿丨黄 丽近年来,伴随锂电池企业的扩产潮,锂电产业链整体迎来发展红利期,产业链优质企业正竞逐资本市场,借助资本进一步做大。据电池中国不完全统计,2022年以来,已有近2......