国际维生素产业经过多年的分化、改组、并购，已经形成了集中度很高的全球市场竞争格局，基本形成了中国、巴斯夫和帝斯曼的三极格局。2006年我国维生素总产量为15万吨，占全球份额的46%；而到2015年中国维生素总产量为26万吨，占全球的份额上升至70%。

　　维生素A市场格局较为稳定，全球仅6家生产企业，寡头垄断格局下行业议价能力极强，2018年全球维生素A总产能约为3.7万吨，需求约2.7万吨，需求和产能比约为73%，处于相对紧平衡状态。维生素A行业技术工艺复杂，进入壁垒较高，近十年来无新进入者，全球供需格局比较稳定，产能稳定，产量保持平稳增长。

　　在我国环保趋严的大背景下，环保和安全成为影响维生素价格的直接起因和造势理由；维生素行业内的各类并购重组事件、产能扩张会造成维生素A行业竞争格局的变动；由于我国部分维生素A产品用于出口，因此，汇率的波动也会对维生素价格产生影响。

　　从影响维生素A产业发展的因素来看主要有几个方面，包括供给、需求、环保安全以及成本等。从供给端来看，全球产能集中度高，行业基本没有新的进入者，在建产能均来自现有厂商，因此，供应商拥有定价权，产能的变动对维生素A价格有较大影响。

　　从需求端来看，2018年以来，伴随着非洲猪瘟疫情的爆发，下游饲料需求受养猪业规模缩减的影响有所减少，但供需已经逐渐正常，对于国内来说，维生素的需求短期可能减少，但是在国外的需求并未减少。另外猪瘟影响猪肉需求的同时带动了禽类的需求，因此总体来说猪瘟对维生素的影响不是很大。

　　从环保安全的角度来看，最近几年，我国加大环保整治力度，治污成本逐渐提升，部分中小维生素生产企业对环保整治投入不足，导致不达标被限产或停产。其中，没有能力升级环保设备的中小型企业最早被淘汰，全球VA行业垄断竞争格局进一步增强，6大VA生产企业拥有更高定价权。在成本端方面，维生素产业链最上游原材料为玉米、大豆等农作物以及石油化工原料，价格相对平稳，对维生素的生产成本影响较小。

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