生猪屠宰业务多年处于产能过剩和微利运行状态，已成红海。

　　当前生猪养殖企业向下游屠宰布局的动作仍在延续，并试图延伸至溢价能力更强的食品领域。但观察后可以发现，养殖企业涉猎屠宰业务，其盈利水平并不高。布瑞克咨询高级研究员徐洪志表示，鉴于我国屠宰产能过剩的市场格局，相关企业要做好长期不盈利或毛利率偏低的准备。

　　在中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇看来，养殖企业发展到一定阶段，大多会走全产业链的道路，此举在于降本增效。不过，我国在这一领域仍处初级阶段。

　　日前，傲农生物603363）公告称，拟定增募资不超过18亿元，用于投资6个饲料项目、3个屠宰和食品项目等。其中，食品项目计划投入募资金额5.03亿元，建成之后新增年屠宰加工200万头生猪、4.5万吨肉制品的产能。

　　放眼整个行业，这种动作并非孤例。一位生猪产业投资人士表示，我国从2021年4月1日起逐步限制活猪调运，活猪原则上不出大区，出大区的活猪必须按规定抽检合格后，经指定路线“点对点”调运。这就给很多原本调运的生猪养殖企业带来障碍。所以，很多养殖企业的屠宰厂，大多都是配合原有的养殖场来建设。

　　徐洪志则认为，生猪屠宰业务多年来一直是产能过剩和微利运行的状态，早已经成为红海。但朱增勇提到，养殖企业进入屠宰是一个必然要经历的环节，但很少依靠屠宰盈利的。他们最终是要进入食品领域，建立自己的猪肉品牌以及提升深加工水平和质量，建立自己的营销网络。

　　作为全球最大的猪肉供销市场，我国的生猪产业在养殖、屠宰环节却高度分散，这导致猪周期一直都在困扰着整个产业。

　　朱增勇说，从产业发展的角度来看，当头部企业的集中度提升并且发展到一定阶段以后，必然要走全产业链发展道路。

　　“全球范围来讲，史密斯菲尔德是从屠宰加工向上游的养殖和下游的食品加工布局，泰森是从养殖端向下游布局。各国情况不同，最终的方式也不尽相同。”朱增勇表示，国外市场由于屠宰环节的集中度高于养殖，由下游向上游养殖整合是一个特点。国内则是养殖环节的议价能力高于屠宰，所以养殖企业延伸产业链的动作更多。

　　事实上，目前国内生猪产业链各个环节的企业之间的经营界限正在逐渐模糊。细数头部上市公司，其业务范畴大多已经涵盖饲料、育种、养殖、屠宰和食品。

　　最为典型的是天邦食品002124）。该公司一开始是以饲料起家，2012-2016年，饲料产品营收占比为68%-79%。但2018年开始，生猪养殖业务一跃成为公司营收主力。到了2022年6月，该公司由“天邦股份”更名为“天邦食品”，进一步向优质食品供应商转型。

　　“全产业链布局目的是降本增效。通过上游的饲料、粮食贸易以及相应的饲料营养方面的研发来降低生产成本，主要包括饲料成本和养殖效率。因为饲料成本基本上占到养殖成本的六成。”朱增勇说，增效则是指产业增值，主要指的是食品加工。

　　尽管很多企业都有在上下游涉猎，但是营收占比仍呈现“一头重”的状态。截至今年上半年，大多数养殖企业的屠宰食品板块营收占比在10%左右。

　　“目前来讲，国外相关企业在布局时会进行横向和纵向的整合，而我国更多是直接投资，而非战略性合作，总体来看，我国生猪企业布局全产业链仍是一个初级阶段和尝试的阶段。”朱增勇说。

　　徐洪志提醒道，在布局全产业链时，需要企业耗费相当长的时间完成业务整合，在布局的过程中要做好预期管理，避免扩张业务对主营养殖业务产生不利影响，确保资金链管理不出大问题。2022年以来上市猪企的业绩波动已经证明，这个整合完成的时间节点远未到来。

　　生猪屠宰业务多年处于产能过剩和微利运行状态，已成红海。

　　关注同花顺财经（ths518），获取更多机会

　　工业互联网赋能中小企业高质量发展

　　港交所：拟推港币-人民币双柜台模式

　　立案查处！连花清瘟批发商抬价，进销差价率最高涨6.5倍

　　美计划将30多家中企列入贸易黑名单，外交部：科技霸凌

　　美国11月CPI超预期放缓 美股抢跑

　　电镀铜：光伏电池升级主流工艺 去银化终极路线

　　存储芯片国产替代加速 主控芯片龙头得一微冲击科创板

　　12月14日晚间公告集锦：新华制药收到深交所关注函

　　工业互联网赋能中小企业高质量发展

　　立案查处！连花清瘟批发商抬价，进销差价率最高涨6.5倍

　　美计划将30多家中企列入贸易黑名单，外交部：科技霸凌

　　茅台重磅！丁雄军：董事会高管对于茅台公司价值极其重视

　　逾2.7万股东难眠！行业“一哥”上市前遭“破发”，辣条不香了？

　　紧急下架！“防疫险”，还保险吗

　　宁德时代与华为终端有限公司签署合作备忘录

　　两部门：进一步规范移动智能终端应用软件预置行为

　　新基建黄金赛道爆发，上市公司最新布局曝光，这些股获机构看好

　　多瑞医药：布洛芬混悬液尚未形成销售

　　基本面向好预期增强 多家银行获大额增持

　　中共中央 国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》（全文）

　　两部门：进一步规范移动智能终端应用软件预置行为

　　新基建黄金赛道爆发，上市公司最新布局曝光，这些股获机构看好

　　辉瑞知情人士：“网售新冠特效药”为不实消息，国内售价每盒2300元

　　多瑞医药：布洛芬混悬液尚未形成销售

　　佛山有二手房一夜涨价30万！时隔7年，佛山再度全面放开限购

　　南京确定四家新冠抗原保供企业，将限价4元/个

　　步步高风险提示：公司战略将做重大调整

　　如何缓解买药难？联合使用中西药应注意什么？权威回应来了

　　沪指窄幅震荡盘中回补下方缺口，大消费板块再掀涨停潮

　　港交所将推双柜台模式 内地香港互联互通机制进一步深化

　　中国能建葛洲坝集团与安徽六安市深化合作

　　微盟集团正式发布“视频号营销助手”

　　黄光裕追加2亿港元打好国美创新转型之战

　　辣条一哥卫龙明上市，净利率超行业7成、每股10.56港元

　　逾2.7万股东难眠！行业“一哥”上市前遭“破发”，辣条不香了

　　威高骨科拟收购新生医疗100%股份 上交所发问询函

　　阿里巴巴多业务推出商家帮扶举措 全力以赴助力拼经济

　　顺丰同城上市一周年 营收连续6年高增长 已接近盈亏平衡

　　暴利的可持续成谜 瑞安房地产陷市值低迷

　　全国6大制药基地联动 先声药业全力扩产保供“新冠药”

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　有害信息举报涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13524678515; 13564686846; 13391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号