LNG ( Liquefied Natural Gas ) ，即液化天然气的英文缩写。LNG 是通过在常压下气态的天然气，经过预处理，脱除重烃、硫化物、二氧化碳和水等杂质后，冷却至 -162 ℃，使之凝结成液体。LNG 无色无毒无味，是天然气经净化处理、再经 -162 ℃的常压液化形成，体积约为同量气态天然气体积的 1/600。LNG 含甲烷 ( 96% 以上 ) 和乙烷 ( 4% ) 及少量 C3-C5 烷烃，是由天然气转变的另一种能源形式 ; 常温下会迅速气化，不会爆炸，也没有污染，是一种清洁、高效的能源。

　　LNG 产业链是一条贯穿天然气产业全过程的资金庞大，技术密集的完整产业链。由陆地或海上油田开采的天然气在液化工厂经过预处理后进行液化，生产的 LNG 按照贸易合同，通过船运或槽车运输到 LNG 接收站储存，再气化，经由管网送到用户。具体来看，整个 LNG 产业链主要包括上、中、下游三个环节。

　　产业链上游：上游主要包括勘探、开发、净化、分离、液化等几个环节。产业链中游：中游主要包括 LNG 的储存和装载、运输，接收站 ( 包括储罐和再气化设施 ) 。产业链下游：下游环节即最终市场用户，包括联合循环电站，城市燃气公司，工业炉用户，工业园区和建筑物冷热电多联供的分布式能源站，天然气作为汽车燃料的加气站用户，以及作为化工原料的用户等，以及进一步向下延伸的 LNG 卫星站、加气站、LNG 加注站及冷能利用等与 LNG 相关的所有产业。

　　目前，我国多数 LNG 企业主要向中石油、中石化、中海油等国有大型石油企业采购天然气，少数企业如首华燃气、申能股份依托自有天然气开采业务实现天然气液化、加工生产。

　　行业发展历程：行业处在快速发展阶段

　　我国 LNG 行业开始于上世纪九十年代，1996 年，隶属于上海燃气 ( 申能集团 ) 的上海五号沟 LNG 站始建，是国内第一座天然气液化工厂，服务于上海天然气供应的应急和调峰，同时兼顾上海周边地区的燃气保供任务。2006 年，广东大鹏 LNG 接收站正式投产运作，拉开了中国进口 LNG 的序幕。 十三五 以来，随着国家在油气领域改革民营企业也加快了在 LNG 行业中下游投资布局的步伐，行业进入快速发展阶段。

　　行业政策背景：政策加持，支持 LNG 产业的发展

　　近年来，国家相继出台和发布了一系列政策和规划，支持和促进 LNG 产业的发展。发改委、国家能源局编制了《天然气发展十三五规划》，从加快天然气管网建设、加快储气设施建设、提高调峰储备能力、培育天然气市场和促进高效利用等方面对 LNG 行业的发展做了规划 ; 国家发改委、国家能源局发布《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》中，明确鼓励多元主体参与建设 LNG 接收站等基础设施，支持和引导各类社会资本参与包括 LNG 产业在内的能源领域。

　　——需求：能源清洁化趋势推动我国 LNG 消费量快速增长

　　由于我国对于天然气能源的巨大需求量，我国 LNG 行业进出口基本呈现出 全进口、零出口 的格局。从 2012-2021 年中国 LNG 表观消费量变化趋势可以看出，近年来我国 LNG 表观消费量出现大幅度增长，2021 年全年我国 LNG 表观消费量为 9486.6 万吨，同比增长 17.9%。

　　整体来看，液化天然气 ( LNG ) 市场供需在 增储上产七年行动计划 的持续推进下，国内 LNG 产量快速增长，LNG 进口占比近年来相对稳定。2021 年我国 LNG 需求量中进口占比 83.71%，与 2020 年基本持平。

　　——价格：LNG 总体市场价格主要取决于整体供需关系

　　我国天然气价格市场化改革已明确了上下游价格联动机制。目前我国 LNG 进口价格受国际 LNG 价格影响，我国 LNG 的上游价格是在政府指导价基础上，与上游供气方综合协商确定，但下游 LNG 价格由市场供求关系决定。

　　根据国家统计局数据显示， 2020 年 LNG 市场价格平均值为 3263.99 元 / 吨，2021 年 LNG 市场价格平均值为 4970.05 元 / 吨，2022 年 1-8 月 LNG 市场价格平均值为 6876.06 元 / 吨。LNG 价格同比去年大幅上涨的影响因素，除了此前 2020 年受到公共卫生事件影响整体价格偏低的基数因素外，主要的影响因素是进口价格、国产气源成本以及天气因素。

　　——区域竞争格局：内蒙古、陕西 LNG 产量较大

　　华北、西北、西南地区是我国液化天然气主产区，2021 年我国华北地区、西北地区、西南地区 LNG 产量分别占比 40.%、39% 与 14%。

　　我国国产 LNG 主要分布在内蒙古、陕西、山西、四川等地区。塔里木、四川、鄂尔多斯等地区天然气储量丰富，为国产 LNG 产能建设奠定了坚实的资源基础。整体来看，2021 年内蒙古 LNG 产量最高，占全国总产比重 27%。内蒙古、陕西、山西、四川四省生产 LNG 占比合计达到 70%。

　　——企业竞争格局：LNG 经营企业分为四大类

　　LNG 产业上游的准入门槛高，而且需要大量的资金投入，产业的垄断性较高。LNG 市场的参与者主要有四大派系，分别是全国能源综合供应商、跨区域 / 地方性燃气公司、以 LNG 进口贸易为主的企业及以 LNG 生产销售为主的企业。

　　国内 LNG 的上游供应主要来源于国际 LNG 进口和国内开采生产，其中天然气开采加工参与主体以全国能源综合供应商中国石油、中国石化和中国海油等大型央企为主，LNG 进口方面，除央企背景公司外，部分 LNG 进口贸易为主的企业如九丰能源、新奥股份等拥有接收码头等资源优势，接收储备等配套设施完善，有一定的上游采购资源及议价能力，是 LNG 市场重要的参与方。中国燃气华润燃气、深圳燃气等作为全国或区域燃气运营商拥有本地区或多个地区燃气专营权，会部分涉及 LNG 的销售或运营 ; 四是以 LNG 生产和销售为主的清洁交通能源天然气运营商，如洪通燃气、广汇能源等。

　　—— 十四五 中国能源结构进一步优化，LNG 供给量稳固增长

　　LNG 属于清洁能源领域是我国近年来重点支持发展的产业，具有广阔的发展前景。国际能源署 ( IEA ) 预测 2030-2035 年全球能源结构中，LNG 将取代煤炭成为全球第二大能源，全球范围内对 LNG 的需求将持续增长。

　　相对于其它能源，LNG 具有清洁节能等诸多优势，国家对 LNG 产业的发展给予了高度的重视，广东、福建、上海、江苏等地纷纷投资兴建 LNG 项目，这为 LNG 产业发展创造了良好环境。随着国家对能源需求的不断升温，LNG 行业的发展将对优化我国能源结构，有效解决能源供应安全、生态环境保护的双重问题。未来一段时期内，LNG 将成为我国天然气市场的主力军。前瞻结合我国宏观经济发展趋势、国家产业支持政策、当前投产 LNG 项目产能状况，以及下游领域对 LNG 的需求拉动，预计到 2027 年我国 LNG 产量有望超过 2700 万吨。

　　—— LNG 对环境的利好影响日益显著，LNG 行业进入快速发展时期

　　目前，国内 LNG 行业发展前景广阔且已进入快速发展时期，越来越多的国内外资本准备进入 LNG 行业，LNG 行业面临着更大的发展机遇和更为激烈的竞争。龙头企业为巩固并扩大公司市场份额，进一步完善 LN 完整、配套的全产业链布局，扩大民用、车用、工业等应用领域终端市场规模，并通过新建、收购兼并等多种方式扩大经营规模和扩展经营区域。

　　以上数据参考前瞻产业研究院《中国 LNG 行业发展前景与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、政策研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO 募投可研、IPO 业务与技术撰写、IPO 工作底稿咨询等解决方案。

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