硅料价格有望迎来拐点，如下图。目前次级料价格大约下降至270元/kg，次级料占比10%左右，因此硅料实际价格已经由此前最高的310元/kg下降至306元/kg，成本有所下降。

　　由于硅料产能扩产周期约为2-3年，这两年的供需错配使得硅料价格一路上涨。大半年前，机构就开始预测硅料价格见顶，然而今年以来，受疫情以及各种突发事件，硅料价格一再超预期。不过我们可以看看通威大全的股价，即便硅料价格坚挺再超预期，股价也没再起来，因为硅料价格高位带来的超额利润是一次性的，不影响中长期趋势。

　　从表中能看出，硅料价格刚刚有所松动，硅片价格立马跟着下调，根据TCL中环发布的价格，各尺寸价格下降0.2-0.35元/片（约合0.03元/W），环比9月下降3.0%~4.1%。

　　这也符合我们此前的判断，硅片由于门槛最低，当硅料供应充足，小厂家都能拿到硅料后，硅片是最先竞争加剧的，我们之前把隆基剔除，也是考虑隆基的自产硅料硅片业务占比较大，后面可能不占优势。

　　硅料价格下降，最先传导到的就是电池片环节，电池片企业最先受益。近期硅片价格相对平稳，电池片价格一直在暗涨，主要是短期需求旺盛，供给跟不上。

　　但是电池片同样是门槛不高的环节，场内的玩家在扩产能，其他行业的在转行加入，那么电池片环节也是比较难看长的。

　　组件一直是我们相对更看好的环节，但通威的进入也为行业带来了更多的内卷。11月1日，国家电投公布2022年第52批光伏电池组件设备3年框架长单，共12GW，通威又是报出了最低的价格。

　　通威依仗此前硅料上赚了不少钱，铁了心要在国内电站组件市场挤进前列，晶澳和天合好在海外订单比较多，但对于硅料降价——国内大电站需求提升——企业受益这条逻辑线便不再那么顺畅。

　　对于晶澳天合谨慎看好，实时关注市场的变化吧。

　　随着硅片产能释放，石英砂到底是否紧缺，或者说，如果石英砂紧缺，到底是卡死了硅片产能，还是说硅片只是次品率高一些，质量差一些，这个值得关注，石英股份已经过了拔估值阶段，接下来是业绩验证阶段。

　　设备方面，应当注意TOPCon电池相关的产能大概会在明年达到顶峰，后面就会降速了，长期来看还是HJT。

　　辅材类似电池片，扩产容易，看不长远。

　　1、今天市场成交量突破万亿，不过目前仍是在炒题材，今天元宇宙概念回归，尽管有政策出台，但VR/AR显然是依赖技术和生态而非政策的行业，所以仍归为题材炒作，以及供销社、新冠检测等等板块都很火热。

　　市场没有共识，这不是什么好现象，题材炒作大家都懂，热度过了怎么上去的还会怎么下来，所以市场看上去火热，实际上赚钱还是很有难度的。

　　2、乘联会预计10月电车零售55万辆，同/环比+37%/ -10%。10月第3周（10.17-10.23），电车上险 10.7万辆，较上月同期 -23%，渗透率29.9%。销量下滑明显。

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　　实盘（仅供参考，不构成投资建议）

　　今日无操作，亏3千，仓位10%，22年赚35万。

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