工业品和农产品相比较存在较大不同，工业品的金融属性更强一点，所以受到宏观经济以及货币政策的影响较大，与此同时，工业品的供应周期相对较短并且能够连续供应，而需求端则受到经济环境影响较大，所以对于工业品主要关注宏观经济、货币政策以及下游需求。

　　与之相反，农产品金融属性相对弱一点，对宏观经济以及货币政策并不是很敏感，相反对国家的一些产业政策更敏感一点，例如收抛储政策、关税政策等，此外，农产品的需求弹性较小，需求端相对比较稳定，而供应端往往容易受到天气以及自然灾害的影响，从而产生供需缺口，所以对于农产品主要关注产业、关税政策以及供应端的情况。

　　根据工业品和农产品的属性，工业品需求弹性较大，供应相对稳定，而农产品供给弹性较大，需求相对稳定。所以，对于大部分工业品单纯看库存的变化不如参考库存消费比准确，因为过去100万吨的库存和现在100万吨的库存没办法比较，可能过去年消费200万吨，而现在年消费400万吨没需求弹性太大，因此，对于工业品单纯看库存来判断供需容易发生判断错误。

　　相反，农产品需求基本稳定一些，每年就消费那么多植物油，这个时候我们可以近似的利用库存来代替库存消费比去判断商品的供需关系。所以农产品比工业品更适合利用库存进行判断。

　　另外，需要注意的一点是，农产品内部也存在不同，有的农产品需求增速较小，而有的农产品需求增速较大，所以同样是农产品，有的农产品只看库存准确性高一点，而有的农产品只看库存准确性低一点。

　　近几年，随着生物燃料的推广，农产品里以油脂为代表的部分品种，产业链的分析出现变化，供应端和需求端的弹性开始加大，有点向工业品靠拢的架势，这是值得我们注意和思考的。比如生物柴油端的三大油脂，棕榈油、豆油、菜油，生物乙醇端的白糖、玉米。

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