第五代移动通信技术（英语：5th Generation Mobile Networks或5th Generation Wireless Systems、5th-Generation，简称5G或5G技术）是蕞新一代蜂窝移动通信技术，也是继4G（LTE-A、WiMax）、3G（UMTS、LTE）和2G（GSM）系统之后的延伸。5G的性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接。Release-15中的5G规范的头部阶段是为了适应早期的商业部署。Release-16的第二阶段将于2020年4月完成，作为IMT-2020技术的候选提交给国际电信联盟（ITU）。ITU IMT-2020规范要求速度高达20 Gbit/s，可以实现宽信道带宽和大容量MIMO。

　　2019年10月31日，三大运营商公布5G商用套餐，并于11月1日正式上线G行业产业链

　　▷ eMMB——增强型移动带宽，VR一直进展不顺，因为VR需要至少157M的速度，现在4G速度达不到，使用VR的体验很差，而5G的超大的网络吞吐量以及更快的速率将极大推动VR/AR、社交网络和无线家庭娱乐等产业的发展。

　　▷ mMTC——海量机器类通信，海量的物联网设备数据传输将促进智慧农业（智能放牧、种植、精细农业等)、智慧城市(各种基础设施)、智能制造(机器人控制、零部件监测)、智能家居等领域的发展。

　　▷ uRLLC——超可靠低时延通信，超可靠的低时延特性将促进车联网(自动驾驶)、远程医疗诊断、智慧医疗、无人机(巡检和安防)以及智慧能源(馈线自动化系统)等领域的发展。特别是自动驾驶领域，普通人踩刹车的反应速度大约是0.4秒，而无人车在5G场景下的反应速度有望不到1毫秒。

　　5G关键能力之一是能为大规模移动用户提供在热点区域1Gbps的数据的传输速率。而据IMT-2020数据显示，5G比4G具备更高的性能，体现在用户体验速率、流量密度、时延、移动性和峰值速率上。而对于3G、4G等前代通信技术而言，通信速率是唯一的作为判断技术能力的指标。

　　据国际电信联盟（ITU）的分类，5G移动通信基站主要有四种类型，根据覆盖能力划分从大到小分别是宏基站（宏站）、微基站（微站）、皮基站（微微站、企业级小基站）以及飞基站（毫微微站、家庭级小基站）。在5G基站建设中，微基站、皮基站和飞基站由于具有小型化、低发射功率、可控性好、智能化和组网灵活等特点，成为基站建设热点。

　　5G产业链由上游基站升级(含基站射频、基带芯片等)、中游网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成，包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链。

　　5G商用在即，产业规划进入倒计时，几大应用场景即将全面落地。随着5G标准的不断确定与技术的持续发展更新，5G通信产业距离商用目标已经越来越近。国家大力出台相关产业政策对5G通信产业进行支撑，同时各相关企业也逐步加码5G相关产品的研发与生产，力争在即将到来的5G时代抢占先机。在投资方面，前期5G通信产业的发展离不开基础设施的升级改造，基站系统及射频、天线G通信产业在布局产业规划过程中的主要投资标的，而后期的应用场景则是5G落地的蕞终形态，物联网、车联网及VR/AR等应用场景将成为5G通信产业发展成熟时期的投资选择。

　　5G产业链上游主要是芯片和元器件的制造；中游为主要设备和主要网架结构，网架结构主要分为三类：传输网、承载网和核心网；下游为网络运营、终端设备和一些应用场景如VR、AR、物联网、车联网等等。

　　1) 芯片：近年来，国内芯片产业得到快速发展，市场规模持续扩大，通信企业也在积极研发芯片以抢占更多5G市场。

　　2) 光模块：光模块由光器件、功能电路和光接口等组成。光模块的作用就是光电转换，发送端把电信号转换成光信号，通过光纤传送后，接收端再把光信号转换成电信号。光模块的速率一直是市场关注的焦点。一方面，宽带中国战略要求实现百兆光纤入户，从接入层提升了光接口压力，由下至上各级光接口逐级承压，推动了对高速率光模块需求；另一方面，随着5G的部署，运营商需要部署更宽的带宽实现大流量数据的应用，如远程医疗、VR，4K视频等，因此移动网络各层面必须拥有更高的速率，这也推动了光模块的升级换代。

　　3) 滤波器：基站射频系统是通信基站的核心模块之一， 5G时代，RRU与天线集成为有源天线单元（AAU），其中滤波器和天线组成天线滤波器一体化单元（AFU）。5G技术对基站射频系统的影响主要体现在其对滤波器和天线新技术的影响，以及射频系统和天线年代末以来，中国大陆PCB产值增长迅速，不断引进国外先进技术与设备，成为全球PCB产值增长蕞快的区域。2006年，中国大陆首次超过日本，成为全球头部大PCB生产基地。2015-2019年，中国大陆PCB产值年均复合增长率达到5.61%，增长率大幅高于全球平均增长水平。

　　5) 5G驱动射频系统和天线G时代，通信主设备商倾向于直接采购滤波器和天线的集成产品，从而要求上游射频系统供应商同时具备滤波器和天线的生产能力，以及对两者进行整合的能力。5G基站采用的大规模天线（MassiveMIMO）技术导致基站射频器件和天线数量及复杂程度大幅上升，通过滤波器与天线集成可以达到简化基站构成、节约空间和降低运营商维护成本等效果。

　　1) 5G基站：通信基站是通信网络系统的基础设施，通信技术的更迭伴随着频谱和带宽的提高，也使得信号的传输距离相应降低，通信基站覆盖密度不断提高。4G采用的主要频段为1.8-1.9GHz和2.3-2.6GHz，基站覆盖半径为1-3公里；而5G采用的频段包括2.6GHz、3.5GHz、4.9GHz以及6GHz以上的高频段，基站覆盖半径大幅缩小，基站部署密度需大幅增加，也要求基站射频系统小型化、轻量化、集成化。2) 5G核心技术：增强移动宽带（eMBB）、大规模机器类通信（mMTC）和低时延高可靠通信（uRLLC）等应用场景对5G网络的系统容量提出了极高的要求，而系统容量主要由频谱效率、基站数量和频谱带宽决定，与之对应的大规模天线（Massive MIMO）技术、超密集组网技术和全频谱接入技术成为5G无线接入网领域的关键技术，进而确立了基站及射频系统产业链的技术发展方向，

　　1) 互联网宽带接入端口发展情况：我国加快5G网络建设，不断消除网络覆盖盲点，提升网络质量，增强网络供给和服务能力，新一代信息通信网络建设不断取得新进展。2020年，新建光缆线万公里，全国光缆线) 智慧城市：智慧城市是把新一代信息技术充分运用在城市中各行各业基于知识社会下一代创新的城市信息化高级形态，实现信息化、工业化与城镇化深度融合，有助于缓解“大城市病”，提高城镇化质量，实现精细化和动态管理，并提升城市管理成效和改善市民生活质量。数据显示，至2020年，中国市场支出规模将达到266亿美元，是支出第二大的国家，仅次于美国。3) 物联网：物联网是一个基于互联网、传统电信网等的信息承载体，它让所有能够被独立寻址的普通物理对象形成互联互通的网络。就增速和规模而言，智能楼宇和智能制造是关键的垂直领域；消费者市场中，智能音箱和互联网家用设备将引领增长，而家庭安全是蕞大的垂直市场。

　　1) 网络规划设计（前期技术研究及网络建设规划）；

　　2) 无线主设备（核心网、基站天线、射频器件、光器件/光模块、小基站等，无线配套、网络覆盖与优化环节开始布局）；

　　3) 传输设备（无线设备后需要有线传输连接，紧跟其后的包括光纤光缆、系统集成、IT 支持、增值服务等）；

　　4) 终端设备（芯片及终端配套）；

　　6) PCB/CCL 产业链（用于基站射频、基带处理单元、IDC 和核心网路由器等）；

　　7) 介质波导滤波器（基站射频）。

　　5G商业模式是指5G运营商通过整合内外部要素形成生态共同体，共同为客户创造价值稳固的运营系统，并在满足客户5G应用需求、实现客户价值过程中做到生态各方合作共赢和持续盈利的整体解决方案。

　　1) 产品模式5G要有好的发展，一定是产品驱动、应用驱动，打造好产品才是5G发展的根本。面向消费者，运营商要能为客户提供高速率、高带宽、低时延的体验，更要为客户提供丰富的5G内容和应用，内容和应用的丰富性是决定性因素。面向行业客户，要提供连接、边缘计算、切片、云计算等网络服务，更需要运营商由提供网络服务向提供一体化解决方案转变，满足行业用户个性化定制需求。5G产品主要包括连接、流量、平台、应用、终端以及解决方案等，打造好的5G产品，客观要求运营商坚持以客户为中心，注重客户体验，提升技术创新能力，推动5G融合创新，实现由提供连接为主向提供一体化解决方案转变。

　　5G为行业而生，行业市场是运营商5G发展的重中之重，也是运营商转型升级的一次全面检验。面对行业市场，运营商应采取专业化发展模式。专业化发展模式主要体现在以下几个方面。成立5G垂直行业运营中心、专业化公司和研发机构，组织专业化团队，负责5G垂直行业市场的拓展、产品研发、生态系统建设、服务保障、实验室建设等。专业化公司、运营中心和研发机构应聚焦垂直市场，专注于产品，专注于市场，深耕细作，强化创新，注重客户体验，把产品做到极致，从而为客户提供一体化的解决方案，力争成为垂直行业市场的“隐形冠军”。由于5G具有产业链长、环节多、参与的企业多、需求个性化和复杂化、应用广泛等特点，对于进入5G产业的企业来说，要聚焦5G产业链某一环节或某一市场，集中资源、集中力量，做精、做专、做深、做强。专业化模式要取得成功，一是重塑企业新型核心竞争力，努力提升自主创新能力、一体化解决方案提供能力、跨界经营能力和面向垂直行业的运营能力；二是按照划小承包的要求，实现对专业化公司、垂直行业运营中心和研发机构充分授权，从而激发5G行业拓展的积极性、主动性和创造性；三是在人才队伍建设、考核激励、机制体制、企业文化等方面为垂直行业市场拓展提供强有力支撑。

　　在4G时代，运营商实现了从语音业务经营到流量经营的跨越。如今，流量经营红利逐步消失，用户ARPU下降，企业收入增长乏力。5G时代的到来，为运营商转型发展创造新的机遇。与4G网络相比，网络切片可以说是5G网络蕞鲜明的特征之一，网络切片不仅是一种技术创新，更带来了一种新的商业模式，为运营商打造新的收入增长点，驱动运营商商业模式由4G时代的流量经营模式向5G时代的切片经营模式转变。切片经营模式本质上也是产品模式，是指运营商能够根据客户差异化需求将5G物理网络切割成多个端到端的不同类型且逻辑独立的虚拟网络，快速灵活满足客户多场景、个性化、差异化需求。切片经营模式主要包括B2C、B2B、B2B2C三种模式，运营商可以直接面向企业和个人销售网络切片，也可以将专用的网络切片批量销售给有实力的合作伙伴，再提供给用户使用。切片经营模式下，运营商可以针对客户在连接数、时延、速率、带宽、QoS保障等方面的要求，并根据目标用户、产品形态、服务品质等条件，提供定制化的网络切片，制定差异化切片收入模型，提供差异化定价策略，实现一企一策。做好切片经营关键是以建设切片经营平台为抓手，根据客户差异化需求，做好切片设计、切片管理和切片营销，打造切片商城，引入AI技术，为客户提供标准化切片、定制化切片和开放化智能切片，不断提升服务水平。

　　平台模式应用广、威力大，淘宝、腾讯、海尔、苹果等都是平台模式的成功企业。平台模式之所以威力巨大，一是平台是一个双边或多边市场，二是平台具有网络外部性，三是平台具有规模收益递增的特征。平台模式同样适用于5G发展，运营商须致力于打造强大的5G平台。从大的方面来看，运营商发展5G，一头对接各生态合作伙伴，如设备商、集成服务商、软件提供商、终端厂商等等，一头对接广大用户，从这点来看，运营商发展5G本身就是一个大的平台。进一步看，运营商发展5G，可以说处处是平台，这些平台主要有：边缘计算（MEC）平台、切片经营平台、数据和共享平台、5G终端平台、行业应用平台（如工业互联网平台）、面向消费者的5G应用平台（如智能高清视频平台）、5G开放实验室、5G联合创新中心、5G产业联盟，等等。这些平台相互联系、相互作用，共同构成了运营商的5G开放运营平台。5G平台经营的核心是坚持以客户为导向，打造好的产品，为客户创造价值。关键是打造良好的商业生态，能为利益相关者共创价值；重点是做好平台开放，提升平台运营能力；基础是建设5G极致网络和拥有庞大的5G用户规模。

　　运营商为客户提供5G产品和服务，离不开与产业链合作伙伴的合纵连横。因此，生态模式是运营商发展5G的必然选择。打造5G商业生态，应始终坚持高质量发展观，坚持“开放共享，合作共赢”的发展理念，以应用创新为引领，以重塑新型核心竞争力为根本，通过积极开展跨界联盟、成立产业联盟、共建开放实验室、成立联合创新中心、成立产业基金等方式，广泛开展产业合作，加强生态治理，避免恶性竞争，构建新型的5G产业生态圈，在促进5G产业大发展中实现互利共赢、利益共享和共同成长。

　　2G、3G、4G使用频率越来越高，5G使用频率更高。

　　图 三大运营商使用频率和频段比较

　　D2D——Device to Device(设备到设备）。在目前的移动通信网络中，即使是两个人面对面拨打对方的手机(或手机对传文件)，信号都是通过基站进行中转的，而D2D技术无需借助基站的帮助就能够实现通信终端之间的直接通信，也就是说，在5G时代，同一基站下，两个用户间互相通信，将不再通过基站中转，而是直接手机到手机。

　　3) 大容量：高频段谱的运用以及密集网络的部署等技术将使5G拥有更加大的容量，能接入海量的设备。

　　4) 低时延：世界电信联盟的愿景是5G的时延做到1毫秒，甚至低于1毫秒。

　　中国通信企业协会：根据国家有关通信和信息化发展的政策和要求，结合通信发展实际，研究分析行业发展状况和趋势，总结和探索通信行业经营、管理、改革、服务和发展的新经验、新思路。

　　第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业

　　5G行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

　　2013年2月，欧盟宣布，将拨款5000万欧元。加快5G移动技术的发展，计划到2020年推出成熟的标准。

　　2013年5月13日，韩国三星电子有限公司宣布，已成功开发第5代移动通信（5G）的核心技术，这一技术预计将于2020年开始推向商业化。

　　2014年5月8日，日本电信营运商NTT DoCoMo正式宣布将与Ericsson、Nokia、Samsung等六家厂商共同合作，开始测试凌驾现有4G网络1000倍网络承载能力的高速5G网络，传输速度可望提升至10Gbps。

　　2015年3月1日，英国《每日邮报》报道，英国已成功研制5G网络。2015年3月3日，欧盟数字经济和社会委员古泽·奥廷格正式公布了欧盟的5G公司合作愿景，力求确保欧洲在下一代移动技术全球标准中的线日，美国移动运营商Verizon无线年在美国部分城市全面商用。

　　2016年11月，举办于乌镇的第三届世界互联网大会，美国高通公司带来的可以实现“万物互联”的5G技术原型入选15项“黑科技”——世界互联网领先成果.高通5G向千兆移动网络和人工智能迈进。

　　1) 超密集异构网络：未来5G网络正朝着网络多元化、宽带化、综合化、智能化的方向发展。随着各种智能终端的普及，面向2020年及以后，移动数据流量将呈现爆炸式增长。在未来5G网络中，减小小区半径，增加低功率节点数量，是保证未来5G网络支持1000倍流量增长的核心技术之一。因此，超密集异构网络成为未来5G网络提高数据流量的关键技术。

　　2) 自组织网络：传统移动通信网络中，主要依靠人工方式完成网络部署及运维，既耗费大量人力资源又增加运行成本，而且网络优化也不理想。在未来5G网络中，将面临网络的部署、运营及维护的挑战，这主要是由于网络存在各种无线接入技术，且网络节点覆盖能力各不相同，它们之间的关系错综复杂。因此，自组织网络(Self-organizing Network，SON)的智能化将成为5G网络必不可少的一项关键技术。

　　4) 信息中心网络：随着实时音频、高清视频等服务的日益激增，基于位置通信的传统TCP/IP网络无法满足海量数据流量分发的要求。网络呈现出以信息为中心的发展趋势。近年来，智能手机、平板电脑等移动设备的软硬件水平得到了极大地提高，支持大量的应用和服务，为用户带来了很大的方便。在5G时代，全球将会出现500亿连接的万物互联服务，人们对智能终端的计算能力以及服务质量的要求越来越高。移动云计算将成为5G网络创新服务的关键技术之一。

　　5) SDN/NFV：随着网络通信技术和计算机技术的发展，互联网+、三网融合、云计算服务等新兴产业对互联网在可扩展性、安全性、可控可管等方面提出了越来越高的要求。SDN(Software-defined Networking，软件定义网络)/NFV(Network Function Virtualization，网络功能虚拟化)作为一种新型的网络架构与构建技术，其倡导的控制与数据分离、软件化、虚拟化思想，为突破现有网络的困境带来了希望。

　　6) 情境感知技术：随着海量设备的增长，未来的5G网络不仅承载人与人之间的通信，而且还要承载人与物之间以及物与物之间的通信，既可支撑大量终端，又使个性化、定制化的应用成为常态。情境感知技术能够让未来5G网络主动、智能、及时地向用户推送所需的信息。

　　1) 国家战略：5G的定位是一项国家基础性产业。因此，各个国家都在抢夺5G产业发展的制高点。谁占领了5G产业发展的制高点，不仅能推动本国5G直接和间接经济总产出的增长，同时还能分享其它国家5G产业发展的红利。

　　2) 行业数字化转型需求：从传统产业来看，伴随要素成本上升、资源环境压力加大、产能过剩持续，以及后发国家工业化和发达国家再工业化的双重挤压，以往依靠要素驱动和依赖低成本竞争的增长模式越来越难以为继，迫切需要转型发展。行业数字化转型正是中国产业转型升级的重要动力之一。

　　3) 产业链上下游设备商推动：5G产业链包括上游设备商，中游运营商，和下游终端设备商以及行业应用方案提供商。在中国4G建设饱和的情况下，产业链上游和下游的设备商将希望寄托于5G发展，成为顺理成章的事情。消费者对新技术的接受度越来越高，尤其是中国消费者。一旦5G网络实现大面积覆盖，用户将迅速向5G转化。

　　4) 供给端：运营商资本开支计划决定5G发展进程。运营商投资是 5G 发展重要的驱动力之一。目前我国 4G 渗透率已达到 75%，4G 成为运营商“现金牛”业务，借助 4G 带来充足的现金流，国内三大运营商紧锣密鼓进行 5G 实验及网络建设。

　　5) 需求方：全球移动互联网流量增长迅速，新应用拓展需5G支持，4G 承载能力不足影响新应用发展。

　　3.2.2 行业风险分析和风险管理1) 宏观经济波动风险

　　当前国内、外宏观环境存在较多不确定性，全球疫情蔓延、中美贸易摩擦等。宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。若宏观环境的不确定性长时间无法得到有效控制，则相关影响将给行业带来一定冲击和挑战。

　　目前我国率先推行的5GSA模式在网络关键技术研发、设备研制方面还存在一定不确定因素。前期建设成本相较NSA要高，还存在产品成熟性和稳定性方面的风险。而且5G建设商用时间还较短，主要亮点是在宽带移动接入方面，还未接受过大流量、大连接、高可靠、低时延的充分考验。

　　5G行业近年来处于高速发展阶段，不断在消费电子、通信和汽车等领域进行业务拓展，体系内经营主体较多且相对分散，加之中美贸易摩擦与全球疫情的冲击，客户对公司产能布局国际化程度要求越来越高，这些都对公司经营管理能力及优质人才储备提出了更高要求。若公司管理水平不能支撑自身规模的快速发展，公司将面临一定的管理风险。

　　5G基础设施建设资金投入巨大，而且投资回收周期较长，在同等覆盖条件下，5G基站数量将至少是4G的2倍，基站成本也将超过4G基站的2倍。对于5G建设行业来说，如果未来宏观经济下行压力持续增大，5G下游应用需求较少，会使得电信运营商收入端承压，直接导致其压缩5G建设投入。

　　全球经济发展动力不足和5G需求持续低迷的背景下，中国5G企业发展后劲充足，在国际5G领域占据了较好的优势地位。无论是规模、成长还是安全方面，中国企业都已经占据了头部地位，表明中国5G行业发展水平处于综合优势地位。中国已经成为与美国相当的世界5G大国。

　　美国、中国、日本、德国、韩国、英国和法国七个国家将处于5G发展的前沿。而美国和中国有望在本研究跨越的16年间主导5G研发与资本性支出，两国将分别投入1.2万亿美元和1.1万亿美元。IHS Markit预计，美国的投入将约占全球5G投入的28%，中国紧随其后将约占24%。

　　根据美国无线通信和互联网协会(CTIA)2019年4月3日发布的蕞新《全球5G竞赛》报告显示，得益于美国运营商和政府官员迅速采取行动，美国2018年在5G准备就绪方面领先于韩国，从上年的第三名升至与中国并列头部。其次是韩国、日本、英国和意大利。

　　图 美国四大移动通信商5G商用网络部署

　　▷ 华为：发布了全球首个面向5G 商用场景的5G 核心网解决方案——SOC（Service Oriented Core）2.0；发布了业界首款5G 承载分片路由器（Network Slicing Router），可提供50GE基站接入能力，同时无缝兼容100GE。基于其创新的Flexible Ethernet 技术，来实现端口通道化物理隔离，为不同业务提供差异化的SLA 保障。

　　▷ 中兴通讯：发布5G 全系列高低频预商用基站产品，支持业界5G 主流频段，采用Massive MIMO、Beam Tracking、Beam Forming 等5G 关键技术，充分满足5G 预商用部署的多样化的场景和需求，工作带宽大，单站数据吞吐量可达10Gbps；同时与英特尔公司合作，发布了面向5G 的下一代IT 基带产品（ITBBU）。IT BBU 是世界上头部个基于软件定义架构和网络功能虚拟化（SDN/NFV）的5G 无线接入（RAN）解决方案。

　　▷ 爱立信：宣布推出全新5G 平台，包括5G 核心网、无线和传输产品组合，以及数字支撑系统、转型服务和安全系统，帮助运营商现有网络平滑演进到下一代网络。并且，爱立信与德国电信和SK 电讯(SKT)完成了其所谓的全球首个洲际“5G”网络测试，有望为尚未标准化的5G 技术的增强全球漫游扫清路障。

　　1) 中国联通[600050.SH]是经国务院批准的控股公司，经营范围为电信业的投资。公司拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络，积极推进固定网络和移动网络的宽带化，为用户提供全方位、高品质信息通信服务。公司通过联通红筹公司及其所属子公司面向全国提供全方位的电信服务，包括移动宽带(WCDMA、LTEFDD、TD-LTE)、固网宽带、GSM、固网本地电话、信息通信技术服务、数据通信服务以及其他相关增值服务。

　　2) 中兴通讯[000063.SZ]是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长快速的通信解决方案提供商。公司拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商和企业网客户的差异化需求以及快速创新的追求。公司通过为全球多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司坚持以持续技术创新为客户不断创造价值。公司在美国、加拿大、瑞典、中国等地设立全球研发机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。

　　2) 苹果公司(APPLE)[AAPL.O]是美国的一家高科技公司。设计、生产和销售个人电脑、便携式数字音乐播放器和移动通信工具、各种相关软件、辅助设施、外围设备和网络产品等。销售途径多种多样，包括在线商店、零售店、直销、转售和第三方批发等。此外，苹果还销售第三方产品、iPod和iPhone等兼容产品，包括应用软件、打印机、存储装置、音响、耳机和各种配件和外围设备。该公司的产品主要面向教育界、创业者、消费者和商业以及政府用户。苹果公司的个人计算机产品包括桌上型电脑和笔记本电脑、服务器、存储产品、相关设备和外围设备以及各种第三方硬件产品。

　　随着“中国制造2025”、“工业4.0”、“新基建”等战略概念的提出，新一轮科技革命和产业变革浪潮席卷而来，工业转型升级的新机遇已然到来。制造业要从基于要素的低成本战略转向基于创新的差异化战略，才能推进产业转型升级，为此工业系统需要吸纳各种先进技术，特别是与5G进行深度的融合，充分利用5G的大带宽、低时延、广覆盖的网络特性来提升整个工业系统的信息化水平。

　　2. 产业工人被取代5G网络会带来人工智能和工业自动化的全面升级，减少了生产活动对劳动密集型工人的需求，劳动力的结构将会发生明显的转变。物联网的发展为自动化生产提供了数据和管理支持，对智慧农业、智能制造的发展影响举足轻重。5G网络帮助远程作业和制造自动化技术快速升级，使得大规模制造企业可以实现更加智能的制造过程，减少对生产线G网络的发展将加速产业智能化、自动化的发展，减少对传统劳动密集型劳动力的需求。

　　3. 大规模标准化产品时代走向终结，商业模式创新更加重要

　　技术差距带来的产品和服务差异正在被逐步缩小，互联网的创新越来越聚焦于模式和服务的创新。5G技术的普及为企业的模式和服务创新提供了新的发展空间。

　　5G时代，以高质量大规模服务为主阵地的公司将会更加深入地渗透到商业和生活中，加速消除技术差距造成的服务差距。同时，高质量的服务一定是定制化的，按照用户的实际需求设计服务内容。

　　因此，未来的大公司，将很有可能是通过商业模式创新大规模提供高质量服务的公司。

　　目前，定制化的私人服务广泛存在于金融、交运、餐饮等服务行业。从需求端而言，消费者对高质量的定制化服务需求旺盛；但是从供给端而言，高质量的定制服务成本较高，难以有大规模普及的经济基础。

　　5G大规模的普及之后，因为数据的爆发式增长，对个体行为有了更加精确的刻画，从而降低了定制化服务的成本。

　　随着物联网和人工智能的发展，普通劳动力和服务逐渐被技术所替代。

　　5. 政府成为数据服务的蕞大采购方

　　由于AI、自动化、信息化的推动，政府的具体管理和服务职责有一定的减轻。政府工作的核心变为政策的制定和执行。政府规模变小。因为政府在具体的社会管理方面负担变轻，因此政府会和农业、工业一样，减少人力密集型的基础劳动力，而是以数据的分析和政策的制定为主。

　　政府信息化和智能化。更多的政府职能开始借助5G网络实现云化，实现数据的收集、分析和处理，通过大数据分析实现更有效的政策制定和执行。

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