中航高科作为军机领域垄断且唯一的供应方，前五名客户全部为集团内部关联方，销售额占比60%左右，是航空领域景气度最直观的先行指标，其2024年的实际业绩和2025年的经营目标都会对主机厂尤其是沈飞有着很重要的参考意义（历史上，高科和沈飞的业绩关联度较高，且二者业绩指引的完成度较高）。

　　（1）高科2024年前五名客户销售额32.78亿元，2023年为28.39亿元，同比增长15.46%。说明从航空主机厂中上游的角度来看，航空领域2024年并未出现景气度下行，更多的是上下游订单节奏和收入确认节奏的问题。

　　（2）高科2025年的经营目标营业收入58亿元，较2024年增长14.35%，显著高于前两年6-7%的增长水平，侧面验证今年主机厂的营收增长大概率也会大幅提速。至于主机厂的利润，就看公司释放利润的意愿和能力。

　　中航高科这份年报基本确定了今年航空领域景气度再度上行的事实，目前市场对主机厂的各种担忧明显存在误判，耐心等待市场的纠错行情返回搜狐，查看更多

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13524678515; 13564686846; 13391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号