华西证券-国防军工行业军工新材料…

　　天风证券-汽车行业智能电动汽车细…

　　东吴证券-风电设备行业专题报告：…

　　华西证券-计算机行业新能源IT系…

　　国金证券-策略思维（6）：历史上A…

　　国海证券-以岭药业-002603-深度报…

　　天风证券-非银金融行业B端基金代…

　　民生证券-计算机行业2022年中期策…

　　民生证券-2022下半年宏观趋势及资…

　　浙商证券-移动储能行业深度：小小…

　　天风证券-新兴产业：新兴赛道高速…

　　光大证券-全钒液流电池行业深度报…

　　天风证券-A股市场中期策略（大势…

　　信达证券-海缆行业深度报告：海上…

　　东吴证券-电力设备与新能源行业电…

　　开源证券-机械设备行业深度报告：…

　　西部证券-2022上半年通信行业前瞻…

　　天风证券-2022医药行业中期策略-22…

　　浙商证券-移动储能行业深度：小小…

　　光大证券-全钒液流电池行业深度报…

　　信达证券-海缆行业深度报告：海上…

　　东吴证券-电力设备与新能源行业电…

　　开源证券-机械设备行业深度报告：…

　　西部证券-2022上半年通信行业前瞻…

　　天风证券-2022医药行业中期策略-22…

　　财信证券-光伏设备行业：行业技术…

　　天风证券-汽车行业智能电动汽车细…

　　民生证券-计算机行业点评：关注鸿…

　　民生证券-新易盛-300502-2022年半…

　　民生证券-中曼石油-603619-22年中…

　　民生证券-山煤国际-600546-2022年…

　　民生证券-三峡能源-600905-1H22业…

　　民生证券-恒润股份-603985-2022年…

　　民生证券-张家港行-002839-2022年…

　　民生证券-恩捷股份-002812-2022年…

　　民生证券-天顺风能-002531-2022年…

　　华安证券-中国化学-601117-Q2营收…

　　光大证券-中复神鹰-688295-投资价…

　　光大证券-多氟多-002407-2022年半…

　　国金证券-杉杉股份-600884-业绩超…

　　安信证券-以岭药业-002603-连花清…

　　华西证券-维力医疗-603309-业绩超…

　　天风证券-北清环能-000803-22H1业…

　　国联证券-人福医药-600079-业绩略…

　　华安证券-王府井-600859-有税业务…

　　国联证券-药明康德-603259-业绩增…

　　信达证券-永新光学-603297-积极竞…

　　天风证券-国茂股份-603915-内生与…

　　国元证券-通信行业周报：通信板块…

　　东莞证券-金禾实业-002597-2022年…

　　安信证券-金力永磁-300748-产品结…

　　长城证券-扬杰科技-300373-公司动…

　　华安证券-广誉远-600771-股东大会…

　　天风证券-东鹏饮料-605499-东风乘…

　　光大证券-环保行业：国富氢能，车…

　　光大证券-中复神鹰-688295-投资价…

　　东吴证券-天合光能-688599-知名组…

　　浙商证券-2022 年 6 月进出口数…

　　浙商证券-海能实业-300787-深度报…

　　东吴证券-风电设备行业专题报告：…

　　光大证券-连锁药店行业报告系列四…

　　光大证券-兰剑智能-688557-投资价…

　　光大证券-互联网传媒行业游戏版号…

　　中信建投-建筑材料行业每周观点：光伏玻璃价格环比走低，持续推荐消费建材板块-220703

　　日期：2022-07-03 21:44:24

　　1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

　　2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

　　4.本条款是本站免责条款的附则，其他更多内容详见本站底部《免责声明》；

　　本周国务院印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，旨在建立完善盘活存量资产扩大有效投资工作机制；对城市老旧资产资源特别是老旧小区改造等项目，可通过精准定位、提升品质、完善用途等丰富资产功能，吸引社会资本参与。

　　此前我们发布旧改相关深度报告，在十四五期间全国重点改造2000年底前建成的21.9万个老旧小区，改造内容分为基础类、完善类、提升类3大类。（慧博投研资讯）相较于棚改，老旧小区改造力度更大、增速更快，能在短期内带动投资快速增长，已成为惠及民生、扩大内需、助力稳增长的重要举措。老旧小区改造带来建材增量机会，各类项目主要涉及防水、外墙涂料、外墙保温、管材四大板块。我们预计十四五期间，因老旧小区改造而带来的建材新增市场空间为3634.87亿元，其中防水材料增加749.54亿元，外墙涂料增加943.10亿元，保温材料增加1100.93亿元，管材增加841.30亿元。光伏玻璃市场供需反转，本周价格有所下调。目前光伏玻璃市场主流价为3.2mm镀膜27.5元/平米，环比降1元/平米；2.0mm镀膜21.2元/平米，环比降0.8元/平米，预计整个7月，价格基本稳定在此水平。需求端，高价硅料以及美国新疆法案开始实施等利空因素影响下，组件开工积极性环比六月走势转弱。供给端，本周有三条新线条产线点火，目前在产日熔量达到60980t/d，未来将呈现持续上涨态势。2022年下半年至2023年，行业供给过剩风险加大，企业竞争力更多体现在成本控制。通过对不同项目的成本解构，我们认为短期看窑炉规模；长期看工艺技术、燃料原料及运输费用的综合成本管控能力。龙头企业信义、福莱特在生产技术、能耗水平、生产规模、原材料供应、产能消化等方面仍具有领先优势。

　　周期品需求较弱，价格高位弹性有限。1）水泥：我们预计全年水泥产量大概率同比下降，但价格可维持高位，盈利能力改善空间有限。2）玻璃：预计今年竣工将恢复往年季节性特征，下半年为竣工加速的时间窗口，玻璃价格将随之达到高位，但全年均价低于去年水平。浮法玻璃企业面临较大业绩压力，重点跟踪布局其他领域玻璃业务的企业。3）玻纤：粗纱下游受制造业影响，近期价格走弱库存上升；电子纱价格处于筑底阶段。我们预计今年粗纱价格将维持在高位，向上空间较为有限，关注产量增长较为明显的龙头公司。

　　关注风光发电相关材料板块机会：1）光伏玻璃：需求侧，双碳政策持续提振光伏玻璃需求，组件升级激发新的增量空间，到2025年乐观情景下光伏玻璃需求CAGR为17.98%。2）BIPV：预计2022年-2025年屋顶光伏可为防水卷材带来年均131亿的新增市场规模。3）碳纤维：2021-2025年全球碳纤维需求量有望从11.8万吨提升至20万吨，4年CAGR10.38%；期间中国需求量占比从53%提升至80%，CAGR达26.4%。

　　水泥：全国均价降至5年同期低位，库存继续小幅回落

　　本周全国高标水泥含税均价为418.23元/吨，环比下降1.15%。价格回落区域主要有江苏、山东、重庆和新疆，幅度20-60元/吨。本周全国水泥库容比74.06%，环比上周下降0.06pct，较上月同比上升2.06pct，较去年同期上升9.50pct。本周水泥出货率63.40%，环比上周上升1.80pct，较上月同比上升0.40pct，较去年同期下降2.80pct。

　　玻璃：浮法玻璃库存持续提升，光伏玻璃价格出现下调

　　本周全国玻璃现货成交均价1732元/吨，周环比下降1.33%，年同比下降39.31%；6月30日，单日成交均价为1726元/吨，较6月23日降14元/吨。本周全国样本企业总库存8037.1万重箱，环比上涨1.41%，同比上涨282.87%，库存天数38.8天，较上期+0.6天。本周3.2mm镀膜光伏玻璃27.5元/平米，周环比下降3.51%，年同比上涨19.6%；2.0mm镀膜光伏玻璃21.2元/平米，周环比下降3.64%，年同比上涨11.6%。2022年5月全国光伏新增装机6.83GW，同比增长141.34%；1-5月累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%。

　　玻纤：无碱粗纱与电子纱价格平稳，6月产能新增26万吨

　　当前2400tex缠绕直接纱主流5600-6000元/吨，均价环比基本持平，同比降幅达4.93%。本周电子纱G75主流报价9500-9600元/吨不等，环比持平；电子布价格主流报价维持3.8元/米左右。2022年6月，玻纤在产产能环比增加26万吨，重点区域库存环比提升13.84%。

　　碳纤维：市场价格平稳，年同比涨幅收窄

　　本周国内碳纤维市场均价181.25元/公斤，周环比持平，年同比上涨9.44%。本周PAN基T300-12K碳纤维平均利润约53.4元/千克，PAN基T300-24K碳纤维平均利润约18.4元/千克，较上周平均利润基本持平。2022年5月，国内碳纤维产量3908.72吨，环比增长11.49%，同比增长69.13%。

　　投资建议：首推受益于基建的行业龙头【苏博特】【东方雨虹】，以及地产产业链龙头【三棵树】【坚朗五金】【伟星新材】；关注新基建受益材料板块机会，重点推荐【福莱特】【中材科技】。

　　风险提示：地产基建投资不及预期；原材料价格上涨超预期

　　强烈推荐：如何阅读研究报告?(新)

　　慧博经济数据库EDB：亿级数据免费查看

　　中信建投-建筑材料行业每周观点：中报季行业难超预期，关注需求改善带来估值提升-220711

　　中信建投-建筑材料行业保障性安居工程系列二：政策提升租赁住房高度，全装交付拉动建材需求-220…

　　中信建投-建筑材料行业每周观点：持续看好板块估值提升，关注新材料主题机会-220627

　　中信建投-建筑材料行业碳纤维：长景气高成长赛道， 国产替代创造绝佳投资窗口-220622

　　中信建投-玻璃制造行业光伏玻璃系列报告（二）：从听证会中研判未来行业竞争格局及优势企业-220…

　　如果觉得报告不错，扫描二维码可分享给好友哦！

　　将此篇报告分享给好友阅读（微信朋友圈，微信好友）

　　小提示：分享到朋友圈可获赠积分哦！

　　操作方法：打开微信，点击底部“发现”，使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

　　为了完善报告评分体系，请在看完报告后理性打个分，以便我们以后为您展示更优质的报告。

　　您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13524678515; 13564686846; 13391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号