光伏产业链各环节毛利分析

admin2年前 (2024-09-21)产业地产资讯72

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　　国内下半年集中式电站将陆续启动。据国家能源局，2022年12月国内光伏装机21.7GW，同比+8%，环比+191%。1-12月国内光伏累计新增装机87.41GW，同比+59%。随着组件价格的回落，大基地项目的加速推进，延期集中式需求将在2023年上半年陆续启动，国内光伏市场有望延续高增长态势。

　　欧洲能源特型加速，户用光储特续火热。分地区来看，欧洲能源转型加速，户用光储持续火热，22年新增装机有望达50GW+；美国下半年需求有望回暖，22年装机预期30GW：巴西等新兴市场快速扩张。海内外需求旺盛背景下，22年全球光伏新增装机有望达250GW。

　　组件、逆变器出口数据，海外市场求减弱

　　海外：据海关总数据，12月太阳能电池（含组件）国内出口金额为31.3亿关元，同比+2.8%，环比-3.1%；1-12月累计出口金额为463.8亿关元，累计同比+63.0%。海外光伏需求减弱。

　　分国家来看，荷兰、西班牙、德国等欧洲地区国家电池组件出口同环比高增，印证能源转型背景下欧洲市场持续火热；巴西等新兴市场发展迅速，出口额维持较高增速；日本、澳大利亚等传统市场需求强动，出口额稳步增长。

　　荷兰：12月电池组件出口7.2亿美元，同比+55.9%，环比+0.2%；西班牙：12月电池组件出口1.2亿美元，同比+1.2%，环比-33.1%；

　　德国：12月电池组件出口1.2亿美元，同比+86.7%，环比+7.9%；巴西：12月电池组件出口2.5亿美元，同比-52.4%，环比-12.1%；日本：12月电池组件出口1.2亿美元，同比-25.8%，环比-29.4%；澳大利亚：12月电池组件出口0.4亿美元，同比-72.5%，环比-35.9%

　　海外求旺，我国变器出海加速。据海关总署数据，2022年12月我国逆变器出口9.95亿美元，同比+65.65%，环比-5.45%:2022年1-12月累计逆变器出口89.76亿美元，同比+75.00%。在海外需求高气背景下，逆变器同比取得较快增速。

　　欧洲地区旺求。据统计，12月欧洲地区逆变器出口额为6.39亿美元，同比+214.6%，环比-3.8%。欧洲能源转型加速，随着REPowerEU计划的推进，欧洲户用光储项目将保持高景气且可持续性强，在IGBT紧缺及安全性的要求下，价格和盈利水平更高的微逆需求或迎高增长

　　分省份逆变器出口金额来，12月广东省出口4.47亿美元，同比54.22%，环比-7.18%；1-12月累积出口42.12亿美元，累计同比+77.7%。12月浙江省出口2.42亿美元，同比+142.86%，环比-7.40%；1-12月累积出口19.49亿美元，累计同比+142.4%

　　光伏产业链价格跟踪：硅料回落，部分辅材回升

　　硅料：价格进一步下行，销售节于常态化。本同多品硅致密料价格下降到220元/kg，与上周环比-1.8%。硅料供应环节仍存在一定规模的现货库存和销售压力，未来整体对于硅料销售的积极性和节奏将逐步回归理性和常态化

　　硅片：分价格微，现货供给紧俏。本周硅片单品M10/G12分别仍报价6.38/8.20（元/片），与上周环比分别2.6%、0%。龙头企业自产自用比例持续提高，现货市场增量依旧缓慢，电池环节对硅片的需求量持续增加，短期供需失衡的情况仍在发酵。

　　电池片：价格维，逐渐出现成本压力。本周单品M10/G12电池片分别报价1.08/1.10（元/），与上周环比分别0%、0%。部分受石英锅影响，单品硅片供应仍维持紧平衡状态，部分电池厂家或将面临减产的压力。

　　组件：价格止稳，N型组件供应不足。本同单面单品M10/G12组件分别报价1.73/1.74（元/），与上周环比分别0%、0%。N型组件持续面临硅片、电池片的短缺，成本压力较大。

　　辅材：玻璃、POE胶膜价格持稳，EVA胶膜、银浆、背板价格小幅上升。

　　玻璃：3.2mm/2.0mm玻璃分别报价25.5/18.5（元/平方米），与上周环比分别0%、0%。胶膜：POEEVA分别报价17.0/11.00元/平方米），与上周环比分别0%、4.8%。银浆：正银/背银分别报价5497/3110（元千克），与上周环比分别6.84%，7.24%。背报价9.5（元/平米）与上周环比11.76%

　　硅料、电池片毛利率下降，硅片、组件毛利率上升

　　硅料：本同硅料环节毛利率为76.27%，周环比-0.44%；单瓦净利为0.28元，周环比-0.01元/

　　硅片：本周硅片环节毛利率为26.07%，周环比4.74%；单瓦净利为0.13元，周环比0.01元/。

　　电池片：本周电池片环节毛利率为9.54%，周环比-9.49%；单瓦净利为0.03元，周环比-0.01元

　　组件：本周单组件环节毛利率为6.91%，周环比4.07%；单瓦净利为0.01元，周环比0元

　　电池片+组件一体化：本周电池片+组件环节毛利率为12.58%，周环比-3.01%；单瓦净利为0.09元/，周环比0元/。硅片+电池片+组件环节毛利率为24.04%，周环比0.59%；单瓦净利为0.25元/，周环比0元W。