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思林杰获13家机构调研：公司生产环节主要涉及PCB贴片、程序烧录、测试组装等一般在下订单后的2-4周内能完成交付（附调研问答）

admin2个月前 (09-21)产业地产资讯10

　　思林杰2月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月28日接受13家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　一、公司基本情况介绍公司深耕于工业自动化检测领域，在工业自动化检测领域进行深度研发，为终端客户提供定制化检测服务，形成了以嵌入式智能仪器模块为核心的检测方案，并对通用化标准仪器的传统检测方案形成一定替代，有效地提高了客户生产效率、产品品质和生产自动化、智能化程度。经过多年发展，公司自主研发的嵌入式智能仪器模块检测方案已经得到海内外众多知名企业认可。

　　问：PCBA功能检测的特征是什么？

　　答：相较于消费电子产品的其他检测环节，PCBA功能检测环节对检测精度要求高，检测项目繁多且复杂，加之工业自动化生产过程中被测件的数量每天可达上万片，多功能、多通道的协同控制检测，必然带来检测数据的成倍增加，对海量检测数据的快速处理和分析能力提出了更高的要求。公司的嵌入式智能仪器模块整体解决方案，通过控制器模块搭配不同功能模块的方式，实现多功能同步检测，在工业自动化检测场景具有非常大的优势。

　　问：公司产品主要应用在哪些消费电子产品上？

　　答：公司的嵌入式智能仪器模块产品已用于终端客户的手机、平板电脑、笔记本电脑、TWS耳机、手表等多类型终端产品的检测，已经基本覆盖客户消费电子产品的全部类型。

　　问：请介绍一下公司主要业务的商业模式

　　答：公司目前主要是直接跟终端客户对接需求。为保证终端产品性能、质量的一致性，每当终端客户准备推出迭代升级的消费电子产品时，客户都会针对其新一代产品提出新的检测需求和标准。公司通过与终端客户直接对接，了解其新的检测需求，按照其检测需求进行定制化研发相应嵌入式智能仪器模块产品，然后送样认证。对于模块化检测仪器产品，终端客户会自行认证，只有经终端客户认证通过后的模块化检测仪器才能提供给其产线上批量应用，产业链上的检测设备集成商向公司进行采购，集成到检测设备，再销售到其下游客户。

　　问：请问与竞争对手相比，公司产品的竞争优势是什么？

　　答：与传统标准仪器检测方案相比，公司嵌入式智能仪器模块检测方案成本更低，且具有无固定框架的微型化、集约化特点，大幅度的节省了产线测试需要的场地空间；同时，公司产品基于FPGA平台开发，具有可灵活配置、性价比高等优点；此外，使用嵌入式智能仪器模块方案检测速度更快，检测效率更高，符合工业化大规模生产的检测要求。公司在电、光、声等多方面混合功能测试的能力有较大的竞争优势，并且高端测试环节的技术、新产品方面也已经有所储备和不断的升级、拓展。

　　问：公司与普源精电、鼎阳科技的差异

　　答：公司产品与鼎阳、普源精电的产品本质上来讲都是电子测量仪器，主要的差异是产品形态、应用场景和客户群体。鼎阳、普源精电的产品主要是传统仪器仪表的形态，主要客户是实验室、教育等应用场景，而公司的产品是微型化、模块化的检测仪器，目前主要应用场景是在工业自动化检测。公司采取的差异化的竞争路线C消费电子行业取得了优势地位。

　　电子测量仪器的本质原理是将待测物理量转化成电信号后，考察电信号的特征。因此只要能够抽象出转化模型，将待测物理量用电信号表达，就能系统化的转化为电信号测量问题。在检测技术底层原理上，公司嵌入式智能仪器模块检测方案与传统仪器仪表并无本质区别。但相较于传统仪器仪表，模块化检测仪器核心技术难点一方面是硬件上的微型化、模块化处理，另一方面在于利用各种自定义软件和算法，实现各种检测功能的软件化。

　　问：公司嵌入式智能仪器模块产品与美国国家仪器NI的模块化产品差异在哪里？

　　答：电子测量仪器的本质原理是将待测物理量转化成电信号后，考察电信号的特征。因此只要能够抽象出转化模型，将待测物理量用电信号表达，就能系统化的转化为电信号测量问题。在检测技术底层原理上，两者之间并无本质区别。

　　美国国家仪器模块化检测仪器已经可以覆盖包括半导体和电子、通信、国防与航空航天、汽车电子等多项领域，且在集成芯片测试、射频信号测试等技术要求较高的检测环节亦有所涉及。公司目前集中在消费电子领域，正在拓展更多的行业应用。

　　问：公司的主业是否有较高的进入壁垒？

　　答：电子测量仪器本身作为技术密集、知识密集型产品，具有较高的技术门槛，其蕞终产品的开发融合了电子测量、通信、数字信号处理、微电子、软件编程等多项技术，属于多学科、跨领域的技术结晶，具有较高的技术壁垒。其中，电子仪器模块化、微型化更是属于行业前沿技术，目前仅有国外仪器仪表生产企业掌握并形成成熟的产品方案。公司经过多年的自主创新和技术积累，公司在电、光、声等多种检测领域形成了具有自主知识产权的技术壁垒，掌握了多项软硬件结合、多学科交叉的核心技术，并蕞终完成了各种嵌入式智能仪器模块、机器视觉设备等产品的定制化量产。

　　问：如果传统仪器厂商想要进入模块化领域，技术上是否有壁垒？

　　答：电子测量仪器的本质原理是将待测物理量转化成电信号后，考察电信号的特征。因此只要能够抽象出转化模型，将待测物理量用电信号表达，就能系统化的转化为电信号测量问题。在检测技术底层原理上，公司嵌入式智能仪器模块检测方案与传统仪器仪表并无本质区别。

　　随着消费电子产品体积不断变小，功能增强，集成度变高，使用模块化仪器的自动化测试方案应用逐步增加。电子测量仪器体积从小往大容易，但是从大往模块化、微型化做难度非常大，涉及硬件、电路、散热性能、元器件选型、软件算法等，而且需要结合工业化生产实践经验，需要很多年的摸索，而公司在这个领域已经深耕了十几年，形成了自己的技术优势和壁垒。

　　另外，公司在多功能混合检测方面的技术能力具有较大的竞争优势。客户的检测需求呈现越来越多的复合性，不单纯是某一个方面功能的检测，往往会混合了声、光、电等多方面功能和指标的检测需求。公司在不断的项目实践中，积累了多功能混合检测的经验和技术，技术和产品也在实践中不断优化和迭代，不断提高竞争力。

　　传统仪器仪表厂商想要进入嵌入式模块化领域，也需要相应的研发投入和产线应用实践才能有所突破。公司为保持竞争优势，也在加大对中高端产品的开发维持自身的竞争力。

　　问：公司嵌入式智能仪器模块未来市场空间如何？

　　答：目前模块化检测仪器提供商主要以国外企业为主，其中美国国家仪器是行业的先行者，并占据市场龙头地位。从美国国家仪器收入构成来看，模块化检测仪器产品已经可以覆盖包括半导体和电子、通信、国防与航空航天、汽车电子等多项领域，且在集成芯片测试、射频信号测试等技术要求较高的检测环节亦有所涉及。同时，国外的传统仪器企业近年来亦纷纷转型模块化仪器领域，是德科技专门成立了模块化产品部门，宣布进入模块化仪器市场；罗德与施瓦茨（Rohde&Schwarz）目前也已将多个电子测量仪器集成于一体，实现多个电子测量仪器模块化集成。从市值来看，美国国家仪器与德科技市值都很高，侧面反映出模块化仪器检测方案空间广阔。

　　从行业发展角度来看，模块化检测仪器可以涉及的领域非常广泛，理论上传统仪器仪表所覆盖的领域模块化检测仪器均可触及。随着软硬件及核心算法等各类技术的不断提升，模块化检测仪器的应用领域和应用场景近年来呈现逐年增加的趋势。公司将持续在3C消费电子行业检测需求的深挖，拓展更多的客户。随着消费电子产品体积不断变小，功能增强，集成度变高，使用模块化仪器的自动化测试方案应用逐步增加。此外，公司也在布局和拓展高速信号检测、微弱信号测量、精密测量等中高端技术和产品，拓展其他领域的业务空间。

　　问：公司毛利率有所下滑受什么影响？

　　答：近两年电子原材料涨价等因素导致公司毛利率有所下降。公司对成熟产品的原材料备料比较充足，备货的主要材料陆续到货，为交付提供了保障。对于新研发的产品会用到较多新的芯片和电子材料，前期备料有所不足，在现货市场进行了补充。

　　随着公司业务的发展、产品品类的丰富、客户结构的变化等，公司预计毛利率和净利率水平会趋向行业平均水平。公司将继续以研发创新作为发展的核心驱动力，不断提高自身的研发能力和技术水平，开发出适应市场需求且兼具性价比的创新产品。

　　问：公司新开拓的电池模组检测市场前景如何？

　　答：公司新推出的用于模组检测的锂电池保护板测试仪，是一款高精度测量仪器，主要用于锂电池保护板基本特性和保护特性测试，具备高精度、高可靠性、高集成度、体积小巧的特性。该产品基于公司原有产品和核心技术，在精度、指标性能、可靠性等方面有了较大的升级，是属于精密测量范围的产品。不同类型的消费电子产品均有涉及电池模组的检测，公司在积极推广到客户更多品类的消费电子产品产线检测上。

　　问：在苹果产业链外客户拓展情况如何？

　　答：公司近年来亦陆续开拓苹果产业链以外的客户，由于公司推广嵌入式智能仪器解决方案的客户主要为国内外行业龙头企业，一方面，为控制产品质量和稳定性，其会全面考察供应商技术水平、供货能力、资金实力、产品质量等，研发、小试、中试等阶段均需客户认证，并经送样、测试、验证等，合格供应商认证周期较长；

　　另一方面，作为一种新型的检测方案，即使取得合格供应商资质，公司产品从小规模供货到成为下游客户的核心供应商进而大规模替代传统仪器仪表仍需要一定时间。

　　随着智能制造升级，电子产品集成度越来高，国内厂商业务的发展，传统检测方案在成本和效率方面的一些问题也会突显出来，模块化仪器检测方案在工业自动化检测领域应用会越来越广。但近年由于疫情、全球经济衰退等原因，公司在其他领域的客户拓展情况并不及预期。

　　问：生产线上如果用模块化仪器去替代传统仪器障碍在哪些方面？

　　答：公司嵌入式智能仪器模块检测方案在工业自动化检测上有明显的竞争优势，将传统仪器检测方案转换为使用模块化检测方案不会很困难，本身不会产生很大的改造成本，但由于涉及到生产线以及客户的生产计划、销售计划、检测比例等，客户需要综合考量产线排产计划、更改检测方式后续运行验证等各方面的成本。

　　问：请问公司在拓展其他领域上技术储备情况如何？

　　答：公司作为专注于工业自动化检测领域的高新技术企业，针对工业生产检测场景的应用需求持续开展深度研究，结合自身掌握的技术特点，在电信号检测、视觉检测方面开展长期持续的技术研发工作，同时在射频检测环节、半导体和集成电路检测环节积极开展技术预研，在小信号检测技术、无线射频信号检测技术、IC芯片检测技术、高速数据接口的检测技术、多光谱检测技术及线阵扫描成像检测技术储备上形成一定的知识产权成果。

　　问：公司业务拓展的方向有什么计划？

　　答：目前，公司嵌入式智能仪器模块检测方案主要应用在PCBA功能检测（FCT），并逐步拓展到部分模组检测、整机产品功能检测环节等，技术特点侧重于定制化以及单一模块产品实现多功能、多通道的实时检测。而在产业链内其他检测环节仍有大量的检测需求和市场机会。未来随着公司储备技术的日渐成熟，在更多检测环节如整机产品功能检测、模组检测、半导体与集成电路检测等大规模应用模块化检测方案将是未来发展趋势。

　　问：除了新产品公司目前是否有其他方向拓展？

　　答：模块化仪器不仅适合应用到产线测试场景，还可以作为关键测量模组嵌入到专业设备内。公司也和一些专业的高端仪器设备厂商进行项目合作，为这些客户提供关键测量模组。不同的专业设备对测试测量技术的侧重点也有所不同，在广度和深度方面还是有非常大的深挖空间。

　　问：客户采购公司嵌入式智能仪器模块产品后如何组装运用？

　　答：经过多年的积累和技术迭代，公司嵌入式智能仪器模块产品已经很成熟，形成了多种功能品类、多种规格的系列产品。公司新产品从研发到送样、到通过终端客户验证、到下游客户检测设备系统集成商向公司批量采购、简单组装、调试、投入检测应用等过程，已经形成一套非常成熟的业务模式。

　　问：公司产品向苹果以外的客户推广是否需要重新定制？

　　答：公司产品经过4代的迭代，已经形成了标准化程度比较高的基线产品。公司模块化仪器产品有多个系列和规格，客户在使用的时候可以根据其不同的检测需求，从公司产品目录中选取需要的仪器模块，搭建测试系统，只需要做少量的软件定制开发工作而不需要每次都要根据客户的检测需求重新进行仪器的开发。

　　答：公司生产环节主要涉及PCB贴片、程序烧录、测试组装等，一般在下订单后的2-4周内能完成交付。

　　问：公司新产品在大客户里的验证周期有多长？

　　答：公司大客户主要为知名消费电子品牌，其产品具有制造工艺难度大、精度要求高等特征，终端产品在出厂前会经过一系列的组装、测试程序，以保证产品性能、质量的高度一致性。一般而言，客户的验证过程需要经多次样机打样测试、小批量送货验证直至通过验证测试后批量出货，整个程序通常持续一年以上。

　　问：公司产品和技术如何做到为客户降本？

　　答：由于公司嵌入式智能仪器具有体积小巧、测试效率高、灵活搭建测试系统等特点，可以多通道并发检测，从而为客户达到降本的效果。

　　答：客户的检测需求呈现越来越多的复合性，不单纯是某一个方面功能的检测，往往会混合了声、光、电等多方面功能和指标的检测需求。机器视觉产品是在公司跟客户合作过程中，为客户在产线测试上关于光学、视觉检测等其他一些混合测试需求提供的产品。目前公司聚焦在电测方面，主营业务为嵌入式智能仪器模块的检测方案。

　　答：深耕消费电子领域，深挖消费电子行业的检测需求，将公司成熟的嵌入式智能仪器检测解决方案面向更多的检测环节进行拓展。

　　公司也在探索通过新的渠道和方式，将嵌入式智能仪器检测解决方案面向消费电子领域以外的更多的行业客户，拓展公司产品的应用场景和边界。

　　公司会加大中高端仪器仪表产品的研发投入，主要的方向包括精密测量、高速信号测量、微射频测试等，提高公司的核心竞争力，拓展公司模块化仪器的应用行业和领域;

　　广州思林杰科技股份有限公司主营业务为嵌入式智能仪器模块等工业自动化检测产品的设计、研发、生产及销售，为下游客户智能制造系统、工业自动化检测体系提供定制化专业解决方案。公司主要产品为嵌入式智能仪器模块、机器视觉产品。公司先后荣获“2016年第五届中国创新创业大赛(广东赛区)优秀企业奖”、“2017年第六届中国创新创业大赛(广东赛区)成长组先进制造行业优胜奖”、“2019年第八届中国创新创业大赛(广东广州赛区)先进制造行业成长组一等奖”等多项企业荣誉。

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