原标题：一通俗文看懂5G产业链｜深度长文

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　　近段时间，5G和“新基建”相互辉映，激起更大一波浪，但也充斥着各种混淆视听的描述和表述，扯得越多越容易搞不清楚。本文尝试从「产业链」视角描绘5G产业图谱，帮你理解5G上游、中游和下游。个人角度解读，通俗更让人理解。

　　什么是产业链？在我看来，产业链既是一种产品链，也是一种价值链。

　　从原材料到器件，再到产品。从小产品到大产品，最终到系统产品、解决方案和配套服务，提供给用户。这一系列链条所涉及的企事业单位和个人，都是产业链的组成部分。

　　5G产业链，最终交付出来的，就是广大用户所享受的5G网络服务。

　　最近， 关于“新基建”的话题就像潮水一样向我们涌来。网上充斥着各种“深度点评”的文章，各路“大咖”们也在不遗余力地为之摇旗呐喊。他们仿佛在告诉我们，如果错过这次机会，这辈子活该受穷。

　　其实，七大领域里面别的不敢说，只5G这块，如果等到他们现在吆喝了才去投资，黄花菜都凉了。真正的投资者，早在几年前就已经开始行动了，还能等到现在？

　　很多5G相关公司的股票，都过了不知道多少波行情了

　　不过话说回来，虽然网上关于5G产业链的分析文章很多，但大部分要么过于垂直（只关注某个细分领域），要么内容碎片化（东拉西扯，没有解释清楚关系）。还有一些比较水的，干脆把厂商提供的素材照单全收，瞎拼乱凑，完全脱离技术常识，实在是拼凑出来的。

　　索性今天我斗胆写一篇，希望能从整体上把5G产业链的关系做一个梳理，也顺便澄清一下外行投资者常见的对5G的误解。不求帮大家投资赚钱，只求减少掉坑的几率。

　　事先声明，我对通信行业大部分企业的经营状况并不了解，本文所涉及的企业名称不作为投资标的推荐，本文也不能作为投资参考。谢谢！

　　废话说了半天，我们开始今天的内容。

　　什么是产业链？在我看来，产业链既是一种产品链，也是一种价值链。

　　从原材料到器件，再到产品。从小产品到大产品，最终到系统产品、解决方案和配套服务，提供给用户。这一系列链条所涉及的企事业单位和个人，都是产业链的组成部分。

　　5G产业链，最终交付出来的，就是广大用户所享受的5G网络服务。

　　从硬件角度来说，用户想要使用5G网络服务，离不开两样东西——5G网络和5G终端。说白了，既要有机，又要有网。

　　5G网络，本质上依然是移动通信网络。具有移动通信网络建设和经营资质的，我们知道，只有移动通信运营商。

　　在我们中国，一共有4家运营商，分别是中国移动、中国电信、中国联通和中国广电。

　　运营商在全国范围内建设和经营的通信网络，是公共通信网络，也称“公网”。

　　除了公网之外，像铁路、电力、公安、码头等领域，相关部门或单位也被授权允许建立通信网络。这种网络是专用的，指定了用户范围，也指定了地域范围，规模很小，用户数也不多（相对公网来说），也被称为“专网”。

　　专网市场规模比公网小得多（但其实也挺大），我们还是继续说公网。

　　公网所采用的“特许经营权”模式，赋予了运营商在通信行业的绝对中心地位。也就是说，运营商是最大的金主，也是最大的甲方。几乎所有的通信行业投资（5G投资），都是从运营商流出来的。这些投资，大部分来自我们每月上缴的话费，还有一部分来自国家投资或资本市场。

　　作为实力最强的运营商，中国移动是金主中的金主

　　运营商为用户提供网络服务，但网络设备并不是运营商自己造的，它会向厂家进行招标采购。除了设备硬件和软件之外，他们还会采购服务。这些服务包括设计服务、安装服务、维护服务等。

　　所有能够提供移动通信相关产品或服务的企业，都希望成为运营商的乙方。这些乙方，就包括主设备厂商、细分领域设备厂商、工程承包商、人力服务提供商等等。乙方也有自己的乙方，乙方的乙方还有乙方，就这样一环扣一环，形成链条。

　　5G产业链，或者说通信产业链，不是一条单链，而是多链。通信网络是一个复杂的整体，它是由多个部分共同组成的。每个部分，都有自己的产业链。

　　从宏观上来看，5G网络产业链一共可以分为三个领域，和通信网络架构一一对应，分别是接入网产业链、承载网产业链和核心网产业链。

　　这三个产业链里面，接入网和承载网是最值得关注的。因为对于5G这样的公网来说，需要建设数量和规模非常庞大的基站和光纤通信网络。

　　基站属于接入网。这块毫无疑问是大头。

　　光纤通信虽然在接入网、承载网、核心网里都有用到，但主要是用在承载网。承载网产业链，也就等同于光通信产业链。

　　我们先看看5G基站（接入网）的产业链。

　　之前我介绍5G接入网技术专题的时候说过，4G基站主要是BBU、RRU和无源天线G基站，变成了CU（集中单元）、DU（分布单元）和AAU（有源天线G基站的组成部分

　　这个对传统天线企业是不利的。天线市场份额会受基站主设备市场份额的影响（对主设备厂商有利）。

　　绿色的是5G天线内部的振子阵列（两侧是另外的天线罩，也就是外壳）

　　光模块复杂一些，它主要由光芯片、光组件、PCB等组成。主要的价值集中在光芯片。光芯片基本上中低端都实现了国产化，但利润率不高。高端光芯片（100G及以上）的技术目前更多是掌握在国外厂家手中，国内厂商正在加紧追赶。

　　哎哟，这个咋说呢。要不就不说了吧？皮一下，哈哈！核心网作为我的老本行，还是要说一下的。

　　在国内项目里，因为点比较多，量还是有点大，所以招标金额看上去也还可以。尤其是现在运营商在搞SA核心网，整个平台都要换掉，这个金额比较大。

　　手机的产业链就热闹了，行业里研究得也比较通透，什么摄像头、屏幕、HiFi等，大家都很清楚。我反而是不太懂，也没去研究。

　　5G手机，重要的是5G SoC芯片和5G 基带芯片。全球能做的就是那几家公司，大家想要了解的话，可以看这篇文章：链接。除了芯片，和5G有关的就是手机里的射频模块和天线，有一定的技术含量。

　　例如，投资车联网，为车主提供无人驾驶服务；投资5G医疗，为病人提供5G可穿戴健康手环和健康监测服务；再例如，投资5G教育，为学生提供5G远程VR视频课程内容。这些基于5G网络赋能带来的新应用，拥有更多广阔的投资前景。

　　好了，关于5G产业链，我想说的就是这些，希望对大家有帮助。再次强调，本文不作为投资参考！盈了亏了都不要找我，谢谢！

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