2023年2月7日维峰电子（301328）发布公告称公司于2023年1月30日接受机构调研，Brilliance 才华资本胡**、富国基金苗*、富荣基金毛**、工银瑞信郝*、共同基金章**、广发基金王**、广发资管张**、国海富兰克林基金陈**、国华人寿易**、国寿安保基金张*、国泰基金李** 林**、百年保险资管冯**、国投瑞银基金黄**、国新证券郭**、海通自营汤** 刘**、合远投资王*、恒越基金赵*、弘尚资产江*、红土创新基金刘**、泓德基金时**、华泰柏瑞基金张* 刘** 王** 王**、嘉实基金丁** 彭* 刘* 丁* 陈** 周* 田**、博时基金张*、交银施罗德基金郭* 于*、金鹰基金陈* 田*、旌安投资李** 孔**、聚鸣投资史*、竣弘投资陈*、凯读投资张*、利幄私募孟**、珞珈方圆梁*、民生证券王*、明河投资卢**、财通资管黎**、南方基金竺** 郭** 卢**、南京港湾江*、鹏华基金郭*、鹏举科技唐**、平安基金黄* 李*、平安资管马**、浦银安盛基金范*、前海开源基金刘**、青骊投资丁**、仁桥资产张**、诚熠私募朱*、榕树投资强**、上海信托徐**、上投摩根基金薛**、深圳鑫然石*、生命资管黄*、世诚投资周*、世纪证券杨**、泰康养老张**、泰康资产周*、天弘基金申**、澄明资产张*、途灵资产赵**、西部证券陈*、汐泰投资李**、相聚资本唐* 王**、象上私募陈**、信澳基金童**、星石投资杨*、易米基金杨*、银华基金方**、煜德投资王**、德邦证券陈**、元贞铭至王**、远信私募陈** 谢** 马**、长江证券杨* 蔡**、长江资管施* 赵**、浙商自营李*、正圆投资亓*、志开投资王**、中金资管朱** 金** 金**、中科沃土基金张*、中欧基金杜** 袁**、笃诚投资唐*、中融基金陈**、中山自营赵**、中信建投资管徐*、中银基金赵**、中邮基金李**、中邮证券王**、方正富邦宫** 陈**参与。

　　问：光伏连接器的产品一般有什么要求？

　　答：公司在光伏领域供应的连接器是用在光伏逆变器上，逆变器在新能源系统中主要起到电流转换功能，而持续电流承载易导致元器件加速老化，据此应用在该细分领域连接器的高电气及机械性能便尤为重要，同时户外条件下动物撞击、天气影响等不确定因素也对新能源系统抗干扰能力形成挑战，故新能源连接器在有效处理电信号的同时，往往还需兼顾抗腐蚀、防漏电和面对户外复杂多变的气候环境、寿命长等性能要求。

　　问：去年新冠开放后对公司是否产生大的影响？

　　答：影响相对有限，公司生产线前端配置了冲压、注塑设备，后端配置了数量庞大的非标自动组装、检测包装机台，实现全生产流程较高水平的自动化，人工干预需求较少，所以影响不大。

　　问：目前公司在全球工业类连接器的市场情况大概如何？

　　答：根据 Bishop&ssociate 数据显示，2020 年工业控制连接器全球市场规模约 77.22亿美元，目前仍然以泰科电子、安费诺、莫仕等国际一线厂商为主导。相较于国际一流厂商，公司在快速响应、小批量定制开发、跟随客户预研、性价比等方面具备优势，大力配合客户推进国产替代、本土化生产；相较国内连接器厂商，公司则在产品品质、产品丰富性及定制化方面有着较为明显的优势。此外，公司还进一步深挖客户同场景下其他配套产品需

　　求，从提供单一定制化产品到提供整体定制化解决方案，实现向综合型服务商的转变，公司市占率逐步提升，公司主要产品已达国际一流厂商同等技术水平，为众多国内外知名企业提供高端精密连接器产品及解决方案。

　　问：东莞维康主要的产品储备是哪些？

　　答：东莞维康汽车子公司主要研发和销售高频高速类车用连接器及线束产品，也有部分车载天线产品，高频高速这一块本身的整个技术含量和技术门槛也相对比较高，国内的参与者不多，目前还主要以罗森伯格为主导，高技术门槛及高难度市场准入，符合公司的产品技术定位。

　　公司将汽车作为重点发力的一个细分领域，不仅持续聚焦并进一步做大做精中低压信号细分领域，还同时积极布局高频高速细分，因为汽车智能化高速发展，其对应的智能辅助驾驶技术并将蔚然成风，这是一个巨大的市场机遇和增量，公司将积极拥抱这个机遇和增量，助力公司持续健康快速发展。

　　问：请介绍一下公司未来 3-5 年的规划。

　　答：公司将持续坚持自主研发，形成以“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”的发展格局，坚定的走国产化替代之路。

　　通过持续的高强度研发投入，不断丰富工业控制领域的产品品类，提高一站式服务客户的能力来不断增加下游重要客户的销售份额；同时加大重要潜在客户的拓展力度，进一步夯实工控在公司业务的压舱石地位。

　　新能源汽车方面，在迎合汽车技术发展的趋势下，积极提高现有产品的集成度和产品精度，满足多功能信号、能源传输的性能要求。同时，通过东莞维康汽车连接器控股子公司，快速补充新能源汽车高频高速系列连接器产品，积极拥抱智能驾驶技术对新能源汽车连接器产生的巨大增量需求。

　　新能源（风光储）方面，通过昆山子公司，积极扩充生产产能及自动化水平以及储能细分领域的技术发展趋势，持续扩大产品的销售金额。

　　问：国内市场上做工控类的连接器厂商不多，其他连接器同行为什么很少进入到这个领域？

　　答：消费类连接器、军工类连接器和工业控制类连接器本身差别非常大，消费类的连接器设计的使用周期相对较短，大多在 3-5年，工业控制类连接器设计的使用周期大多在 10年及以上，需要很长时间的技术积累；军工类连接器大多是高速高频概念，其生产工艺显著差异于工业控制类连接器的冲压、注塑工艺。同时，公司生产线后端配置了数量庞大的非标自动组装、检测包装机台，实现全生产流程相当高水平的自动化，从而更大程度保证产品品质的一致性和稳定性。除此之外，工业控制领域客户分散，产品及订单呈现鲜明的“小批量、多样化、定制化”特点，产品品类要求丰富、工序繁多，这些势必都需要非常长时间的积累和沉淀。综上，形成了公司重要的竞争壁垒。

　　问：2023 年业绩的增长预期主要来自于国内还是海外？

　　答：理论上来说，国内的增长预期相对更具有确定性，一方面是新客户的导入带来订单，另一方面是存量客户在的销售份额在提升。与此同时，公司也加大了海外客户的拓展力度一方面疫情防控放开后，公司可以加强与海外客户的相关商务接洽活动，提升相关业务推进效率；另一方面公司海外客户以前主要聚集在欧洲，2023 年，除了巩固和拓展欧洲客户外，公司会在日韩市场的开发上进行一定资源的倾斜，力争多点开花，助力公司业务长足快速发展。

　　答：汽车领域客户主要分三类一是整车厂客户，主要有比亚迪、上汽和长安汽车；二是传统的 Tier 1 客户，安波福和马勒；三是“三电”类客户欣锐科技、威迈斯、株洲中车、汇川的联合动力、上海纳恩、阳光电源的三电事业部等。

　　问：今年有计划做员工持股激励吗？

　　答：公司根据经营发展及业务拓展需要有引进一些人才，所以对员工持股激励会有一些考量，但具体什么时候计划就要综合各方面情况再定，具体请届时关注公司相关公告。

　　问：目前昆山子公司的厂房情况如何？

　　答：昆山子公司在去年 12月底已经完成了生产厂区从原基地到新租赁厂区的搬迁并已恢复了正常生产，新基地目前正在申报建设前的相关许可手续，预计建设周期 18个月。

　　问：汽车领域的产品未来的营收展望？

　　答：随着汽车电子系统渗透率不断提高，汽车智能化进程加速，DS 渗透率快速提升。智能驾驶系统需要将毫米波雷达、摄像头、激光雷达、网关、GPS、5G 通信等进行互连，车载传感器用量增加，数据传输要求（高速高频大数据量）相应提高。高速高频连接器(车载射频连接器等)使用需求也随之增加。

　　车载射频连接器目前这个领域以罗森伯格等国际厂商为主，公司持续跟踪高速高频市场趋势，积极把握机会，设立控股子公司东莞维康专注于高速高频连接器的研发，公司募投项目“华南总部研发中心建设项目”也将高速高频连接器作为未来的重要研发方向之一，国产替代大背景下，公司未来在汽车连接器领域的营收情况可期。

　　答：公司有研发、生产和销售部分线束类产品。公司的产品开发工作是围绕公司的战略、经营思路及营销策略开展，持续聚焦中低压信号传输的高精密度、高集成度的产品细分是公司一贯的产品战略，目前有配合上汽、汇川以及阳光电源等重要头部客户开发部分线束类产品。

　　问：去年四季度大概是一个什么样的情况？

　　答：工控领域四季度整个出货及订单承接的状态是较三季度有一定程度的升，汽车和新能源板块一直保持高景气度状态。

　　维峰电子（301328）主营业务：专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售

　　维峰电子2022三季报显示，公司主营收入3.57亿元，同比上升17.34%；归母净利润8188.49万元，同比上升5.93%；扣非净利润7991.63万元，同比上升8.95%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.35亿元，同比上升16.6%；单季度归母净利润3206.16万元，同比上升2.62%；单季度扣非净利润3040.08万元，同比上升4.64%；负债率7.38%，投资收益74.28万元，财务费用-367.5万元，毛利率42.79%。

　　该股蕞近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出358.5万，融资余额减少；融券净流出419.63万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，维峰电子（301328）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，蕞高5星）

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