芯片全产业链布局值得肯定但不宜“捧杀”

admin2年前 (2024-09-21)产业地产资讯64

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　　芯片全产业链布局值得肯定，但不宜“捧杀”

　　2022年12月29日 20:34:04

　　蕞近TCL科技的一系列动态引发了业界关注。就丁科技网的观察来看，主要有两点：一是，不少媒体报道TCL在半导体芯片领域进行全产业链布局，TCL科技则是实现这种布局的主要平台;二是，TCL科技的定增募资落地，在半导体新型显示板块优化布局。

　　很明显，这两条新闻看起来都是利好。

　　从芯片产业来看，即便放眼整个中国科技企业，恐怕也没有一家能做到真正的全产业链布局，这其中也包括华为。众所周知，华为麒麟芯片一度可以比肩高通，但由于华为只有设计能力而没有制造能力，因此在被打压后芯片供应受阻，即便现在华为也没有补足这一短板。另外，类似芯片制造的领军企业***，先进的光刻机也依赖进口。

　　TCL在芯片领域的布局，主要是通过三家公司来实现的：2020年收购的TCL中环公司，主要是布局半导体硅片;2021年TCL微芯(由TCL科技和TCL实业共同设立)投资成立摩星半导体芯片设计公司，主要是布局芯片设计;TCL科技旗下天津环鑫半导体，主要从事半导体整流芯片、功率芯片、半导体分立器件的设计、生产、制造、销售。

　　上述三个公司，TCL科技都是重要股东。可以说，TCL实现的 “芯片全产业链布局”，很大程度上就是通过TCL科技来实现的。

　　不过，需要看到的是，上述三家公司，除了TCL中环是硅片行业龙头企业之外，其他两家企业在芯片设计和制造领域，与国内行业顶尖企业相比还有相当大的差距，更不要说和国外领先企业相比了。当然，能实现从材料到设计、制造的全产业链布局，在半导体芯片行业依然非常难得，值得肯定。

　　再看TCL科技的定增新闻。12月16日，TCL科技披露非公开发行股票发行情况报告书，此次公司共定增募资95.97亿元，非公开发行股份总量为28.06亿股，发行价格为3.42元/股。

　　据了解，2021年4月，TCL科技发布《2021年非公开发行A股股票预案》。根据公告内容，TCL拟募资不超过120亿元，投向第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目以及补充流动资金。该申请于2021年7月获受理。2021年11月，TCL科技发布《2021年非公开发行A股股票预案(修订稿)》，将募资金额修订为不超过103.80亿元，募投项目不变。

　　媒体报道称，由于发行价较低，本次非公开发行的股份达到了获批的上限，但募资净额比原计划低了约9亿元。

　　从募资项目来看，第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目主要生产和销售中尺寸高附加值IT显示屏，车载显示器、医疗、工控、航空等专业显示器，商用显示面板等。

　　为什么TCL科技要加大中尺寸高附加值IT显示屏的投资布局呢?原因在于，TCL科技要调整产品结构，以更好地应对面板产业的波动和提升利润表现。

　　丁科技网注意到，2022年三季度财报发布后，有投资者如此提问：TCL科技与京东方都是面板企业，为何今年前三季度两家业务收入都在1300亿元左右，利润差距如此之大，一个近50亿，一个仅有区区不到3亿?

　　对此，TCL科技方面回答：面对地缘冲突、通胀和疫情对需求的集中冲击，终端市场需求持续疲弱，显示产品中以IT为代表的中尺寸产品，相对于以TV为代表的大尺寸产品价格产生不同频变化，TCL华星收入结构目前仍以大尺寸产品为主，受到业务结构方面影响。

　　由此不难看出，加大IT中尺寸产品在整体显示面板产品中比重，对于TCL科技应对面板周期性波动影响、提升利润表现有着积极作用。

　　综上，丁科技网观察认为，TCL科技无疑是一家优秀的公司，其能在芯片和显示两个核心技术领域同时布局，且取得了一定的成就，非常难得。不过，也需要看到，无论是芯片还是显示，都是资本和技术密集型产业，并且回报周期长，TCL科技在芯片领域虽然进行了全产业链的布局，但无论是技术、产能还是盈利能力，都需要进一步提高;显示面板领域虽然已经成为中国乃至全球的领军企业之一，但产品结构的优化、关键技术的突破和面向物联网的场景覆盖仍需要持续深化，因此外界可以为其加油鼓励，但不宜过分“捧杀”。

　　文章内容仅供阅读，不构成投资建议，请谨慎对待。投资者据此操作，风险自担。

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