穿越高库存“寒冬”国产半导体产业链蓄势升级
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原标题:穿越高库存“寒冬”,国产半导体产业链蓄势升级
历时约两年的“缺芯涨价”行情在今年下半年显著回落。受“带头大哥”消费电子市场需求疲软拖累,国际半导体巨头纷纷缩减资本开支,A股半导体上市公司盈利在三季度首次集体放缓,从客户端到渠道端的高库存成为整个行业不得不穿越的“寒冬”。
随着新冠肺炎疫情防控措施放开,以消费电子为代表的电子行业有望迈向复苏通道。
业内人士向证券时报记者指出,随着疫情管控政策持续优化,消费电子有望率先受益,有望带动半导体需求逐渐回暖。从供给侧来看,国产半导体自主可控进程迈入“深水区”,多条芯片细分领域行业龙头公司逆势扩张,瞄准高算力芯片、汽车电子、工业控制等领域,完善产品线,升级业务结构,并与产业链上下游广泛加强了合作,多点开花。
12月7日,国务院联防联控机制综合组发布了《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》(简称“新十条”),提出科学精准划分风险区域、进一步优化核酸检测、优化调整隔离方式等。对于防疫管控调整的蕞新影响,有晶圆厂工程师向记者表示,员工还在等待公司防疫措施调整通知,蕞近两周工厂和宿舍闭环生产的状态有望改善。
“放眼望去,车间里差不多有一半产线都空闲下来了,这两年都很少见。”该晶圆厂工程师还向记者透露,产线稼动率已经同比去年同期大幅下降,公司已经从下半年限制员工加班,人员招聘也已基本暂停。
而在过去两年“缺芯涨价”行情下,客户一度争相向晶圆厂支付预付款,锁定未来3~5年晶圆产能,产线满负荷线运转。
晶圆厂的生产现状成为半导体周期调整下的一个缩影。
作为A股晶圆代工龙头,中芯国际今年第三季度净利润31.38亿元,同比增长51.1%,但环比下降;公司产能利用率和毛利率环比分别下降了5个百分点和0.2个百分点。
中芯国际联合首席执行官赵海军在三季报业绩说明会上表示,由于智能手机和消费电子去库存速度缓慢,导致客户流片意愿不强;工业控制领域虽然相对稳健,但增幅有限;汽车类终端消费韧性强,行业尚有需求缺口。因此,中芯国际预计第四季度营业收入预计环比下降13%到15%,全年营业收入预计约494亿元,同比增长约38%。
“晶圆代工行业本轮调整至少要持续到明年上半年,目前还未看到行业有复苏的迹象。”赵海军表示。
根据Omdia统计,在2020年初开始的新冠肺炎疫情大流行期间,半导体市场出现了连续收入增长的特殊局面,创下了连续八季度的收入增长的历史季度,2021年首次突破5000亿美元达到5868亿美元;但市场在过去两个季度开始萎缩,2022年第三季度半导体收入为1470亿美元,比上一季度的1580亿美元下降7%。
存储芯片通常占据全球半导体近1/3市场份额,成为半导体周期波动下“重灾区”。
以关键存储品类DRAM为例,集邦咨询研究指出,2022年第三季DRAM产业营收181.9亿美元,环比下降28.9%,出现自2008年金融危机以来次高程度衰退。其中,消费性电子需求持续萎缩,合约价跌幅不仅扩大至10%~15%,就连出货相对稳定的服务器DRAM领域,也遭遇客户端调节库存,拉货动能较第二季明显下滑。另外,全球三大存储原厂三星、SK海力士、美光三季度营收均环比下降,市场预期2022年的库存去化至少要持续到2023上半年,利润空间将持续被压缩。
“存储器这一行的特点是‘三年不开张、开张吃三年’。” 东芯股份副总经理陈磊也指出,行情上行时,有存储器供应商甚至按月涨价,到触顶之后产品价格直接坐“滑梯”,每个月甚至每单都下降很多。相对而言,东芯股份主要收入来自于通讯、工业控制领域,并向车规市场发力,所以受影响程度相对较小。
对于防疫管控放开对行业需求影响,业内人士普遍表示预计消费电子会率先受益,但需要一定过程。陈磊依旧保留此前向记者的预测,明年下半年市场价格有望好转。返回搜狐,查看更多
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