消费电子11月投资策略：关注苹果、折叠屏产业链业绩兑现及安卓阵营预期修复

　　消费电子建议关注苹果、折叠屏产业链的业绩兑现及安卓阵营的预期修复。10月消费电子板块下跌0.02%，跑输电子行业3.40pct，截至10月末消费电子整体PE(TTM)为25.45x，处于2016年以来的5.7%分位。在苹果新机进入量产高峰的同时，10月以来安卓阵营整机组装环节的订单及稼动有所改善，我们认为当前消费电子产业链的景气度已领先财务数据表现开始筑底回升，年初以来手机低迷的销售数据所引致的悲观情绪有所回暖。我们建议关注苹果产业链(东山精密、福立旺、环旭电子、鹏鼎控股、世华科技等)及折叠屏产业链(精研科技、福蓉科技等)的业绩兑现以及安卓产业链(闻泰科技、顺络电子、洁美科技三环集团、光弘科技等)的预期修复。

　　1)受益于iPhone出货量持续逆势增长的苹果产业链，包括闻泰科技、东山精密、环旭电子、福立旺、鹏鼎控股、世华科技等；

　　2)受益于折叠屏手机出货量快速增长的精研科技、福蓉科技等；

　　3)景气度筑底回升、悲观情绪回暖的安卓产业链，包括闻泰科技、顺络电子、洁美科技、三环集团、光弘科技等；

　　4)积极响应新能源趋势的博敏电子、东山精密、闻泰科技、光弘科技等。

　　风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。

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