凌云光获109家机构调研：公司为苹果产业链提供可配置视觉系统和智能视觉装备两大类产品（附调研问答）

admin1年前 (2024-09-21)产业地产资讯59

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　　凌云光11月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年11月1日接受109家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　问：2022年苹果销量下降，公司在3C电子行业快速增长的驱动因素？如何判断富士康工厂替换人的时间周期？

　　答：公司为苹果产业链提供可配置视觉系统和智能视觉装备两大类产品。

　　在视觉系统方面，凌云光产品、服务与成本的综合竞争力较国外同类产品有明显优势，同时，基于苹果降本增效需求，公司视觉系统的进口替代明显提速，新增采购中份额领先。

　　在智能视觉装备方面，凌云光智能装备产品可有效助力富士康推进机器替代工人，加速其智能工厂落地，帮助其实现生产数字化、智能化的同时实现ROI增效。富士康作为苹果全球最大的代工厂，目前在中国仍有约80万的产线工人，智能装备替代工人是具备较大容量的增量市场。

　　问：2022年新能源赛道会在哪些方面有突破？对于未来发展有什么样的展望？

　　答：新能源是公司的战略赛道之一。目前，凌云光已进入宁德时代300750）、BYD、力神等供应商名单。2022年，公司已有多款产品在相应客户产线上进行了测试和验证，未来有望批量供货。

　　新能源行业存在头部企业集中的特点，行业中的龙头企业规模大、要求高。凌云光技术能力与产品布局相对较为完整，技术上具备“光、机、电、算、软”综合能力，产品上从视觉器件、视觉系统，到智能设备整机，上、中、下游全覆盖，同时在云端具备较好的AI与工业大数据质量管理能力，能够全方位服务行业领先客户的全面质量管理需求。目前锂电行业一方面在快速加大产能建设，同时伴随对质量与安全要求的提升，机器视觉在新能源的渗透率也在逐步提升，视觉产品在智能生产与检测中会覆盖越来越多的工艺与制程。

　　问：第三季度元宇宙业务增长较快的主要原因？

　　答：元宇宙也是公司的战略赛道之一。第二季度由于疫情影响，部分订单转收入速度降低，增速有所放缓，随着疫情缓和，第三季度增速逐步恢复。在元宇宙领域，公司已经覆盖影视、动漫、娱乐、游戏等多个商业场景，主要服务于央视、腾讯、虎牙等众多行业优秀企业，目前正在积极拓展、策划其他的场景。

　　截至目前，公司在元宇宙底层技术和产品上已有多年积累，形成了较好的技术框架和产品布局，形成光场建模、运动捕捉、XR拍摄等三个产品系列。在立体视觉技术、智能AI算法和智能处理等底层关键技术基础上，建立了FZMotion光学运动捕捉系统、AIMotion无标记点运动捕捉系统等多项自主研发的动作捕捉系统，并研发了三维人脸建模系统。公司相关产品已经成功商用于动画《爵迹》《地灵曲》，央视春晚《金面》《牛起来》，电影《热血长安》。

　　问：机器视觉行业有研发前置的特征，2022年凌云光研发人员和费用增长较快，主要投向哪些行业？

　　答：公司优先在3C电子、新能源和元宇宙三个战略赛道配置研发资源，解决客户大场景的智能生产需求。公司的研发布局不局限于当下产品，不仅仅以服务短期收入为目标，也会着眼于未来3-5年中长期发展规划，持续推进技术和产品的战略布局。

　　公司近年来聚焦机器视觉战略赛道、聚焦战略客户，以上三个战略航道在今年的战略投入效果已经初现。截至第三季度末，3C电子收入同比增长79%；新能源收入同比增长62%；立体视觉收入同比增长45%。

　　问：如何看待凌云光与国内、外厂商的毛利率差异？公司未来的净利率发展趋势如何？

　　答：公司机器视觉业务，下游覆盖了3C电子、新能源、印刷、新型显示等多个细分领域，不同下游应用之间存在毛利率差异，但就同一个下游行业而言，公司产品毛利率与国内外同行业公司处于可比水平。伴随业务结构优化、自主器件占比提升、产品标准化和模块化提升，报告期内公司毛利率呈上升趋势。

　　近年，公司战略聚焦主航道、大客户，伴随收入规模扩大，公司业务也逐步步入收获期，销售与管理费用的边际成本快速下降，公司的净利润增速会持续高于收入增速。

　　问：中国机器视觉的公司越来越多，如何看待机器视觉的竞争？

　　答：根据机器视觉产业联盟预测，国内机器视觉市场规模自2021年起将保持年均28%左右的高速增长，预计到2025年国内机器视觉市场规模将接近400亿元，中国的机器视觉行业正处于快速增量期。目前，中国的机器视觉公司所处领域较为分散且规模普遍较小，侧重点也各有不同，总体处于互补合作阶段，增长与竞合是行业的主旋律。机器视觉领域技术壁垒较高，企业的技术与产品储备、持续创新能力是其在行业内保持领先的决定性因素，公司重在练好内功，向内求发展。

　　问：机器视觉下游应用广泛，对此，凌云光未来计划如何布局？凌云光将如何持续提升其在机器视觉领域的核心竞争力？

　　答：公司业务目前已经覆盖3C电子、新能源、元宇宙等多个战略赛道，服务好当前行业的客户需求是我们的战略优先级；同时，公司也在开展对汽车、半导体等领域的预研工作，会综合考虑能力储备与行业周期选择合适的时间点切入。

　　基于二十余年的行业经验和技术积累，公司形成了先进光学成像、智能算法、智能软件、自动化四大技术平台，和以客户为中心的总体方案设计能力，这是公司的核心竞争力。未来公司将基于四大平台持续构建领先技术与标准化管理能力，在技术与产品模块复用基础上快速实现多行业的产品应用。

　　问：公司最新的流通股股东户数和结构是怎样的？

　　答：根据中登最新前N名证券持有人名册（未合并融资融券信用账户），截至2022年10月31日，公司流通股股东总户数16,747户。其中，机构股东1,316户，自然人股东15,431户。大型基金近期新进与增持较多，总体机构持股占比高于自然人持股占比;

　　凌云光技术股份有限公司以光技术创新为基础，从事机器视觉及光通信业务，服务多个行业，机器视觉领域，公司提供的自主产品主要包括可配置视觉系统和智能视觉装备两类。光通信领域，公司提供自主光接入网产品，服务于国内外广播电视网络公司。目前战略聚焦机器视觉业务。公司是可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件的专业供应商，是我国较早进入机器视觉领域的企业之一。公司曾获得一项国家技术发明一等奖、两项国家科技进步二等奖，牵头或参与制定十余项国家/行业标准。公司积累了丰富的客户资源，代表客户：苹果、华为与小米产业链、瑞声科技；京东方、华星光电、维信诺002387）；福莱特601865）、宁德时代；中央电视台；烽火、武汉锐科等。

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