张自力在节目上表示，欧洲能源危机带来了很多风险，基本上都是在欧洲，而带来的机遇今年可能在能源股，包括石油、，农业等，以石油为核心的能源上下游产业链，基本上都有巨大的参与机会。

　　提问：近年来经常听到一个词叫逆全球化，它会对资本市场产生什么样的影响？

　　张自力：全球化其实是一个经济上互相分工协作的过程，就是在产业链上面进行全球布局。包括美国这样的企业，它可以形成零库存的状态，很多环节离岸生产到其他劳动力和资源比较便宜的地方进行生产。所以全球分工产业链的布局，实际上形成了一个非常有效的全球协作的状态，就叫全球化

　　逆全球化基本上随着特朗普的当选，美国市场的产业链要回归到美国近岸，比如说回到北美，包括墨西哥等，或者完全回到本土，逆全球化肯定是对新兴市场是蕞不利的。

　　提问：今年市场外部环境复杂的，您怎么看当前能源危机带来的风险和机遇？

　　张自力：疫情过了以后对能源的需求就会提高，但是供应主要受供应链影响，比如说船运航运，海关对边界的控制，港口停工影响等，这次是能源危机来自俄乌冲突。

　　因为俄罗斯是蕞大的几个能源产出国，包括石油，占欧洲的比例非常高，所以德国的制造业非常依赖便宜的俄罗斯的石油。包括欧洲原来做低碳的核电站布局，是建立在俄罗斯石油或者天然气能够持续不停的供应的假设下的，所以说能源危机是地缘冲突和欧洲过度依赖俄罗斯能源供应造成的。

　　它带来了很多风险，所以说风险基本上都是在欧洲，那么机遇今年可能在能源股，包括石油、天然气，农业等都是今年的这种机遇。比如投资直接采油的的企业，有采矿权的企业等等，反正以石油为核心的能源上下游产业链，基本上都有巨大的参与机会。

　　实际上到年底，石油价格还会有下行的趋势，说当然这些企业的盈利还是会非常好。但是如果看大宗商品的这种价格，你就发觉其实它已经开始温和了。长期通胀上面，必须带的一个配置和带交易性的眼光去看。危机变成机会，你要过度投入了，它又会下来。所以目前来看，只能说我们在过去的6个月中，我们其实是赢在能源。

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